Eli Lilly糖尿病藥物Mounjaro納入中國醫保，將如何衝擊GLP-1市場結構？

美國製藥大廠Eli Lilly禮來公司(LLY-US)旗下熱門糖尿病注射療法 Mounjaro，將自2026年1月1日起正式納入中國國家醫保（National Healthcare Security Administration, NHSA）報銷清單，適用於第二型糖尿病患者。這項訊息是由中國醫保局於週日透過官網公告，預料將對GLP-1類藥物市場帶來價格與市占重構壓力。

根據中國14億人口的龐大市場規模，藥品一旦納入醫保，雖有助於銷量迅速提升，但往往也伴隨價格顯著下調。

Mounjaro為每週注射一次的療法，自2025年1月在中國上市後，成為繼丹麥藥廠Novo Nordisk（諾和諾德）的 Ozempic（2021年進入中國）後，另一款受到矚目的GLP-1類糖尿病治療藥物。Ozempic自2022年起被納入中國醫保名單，2024年其在大中華區銷售額達 57.6億丹麥克朗（約合8.99億美元），根據諾和諾德年報資料顯示。

禮來公司表示，Mounjaro作為糖尿病用藥的最終報銷價格，將以中國醫保局官方公告為準；截至目前，中國官方尚未公布價格細節。

可能衝擊競爭對手市占，價格結構或重洗牌

根據麥格理資本（Macquarie Capital）週一發布的分析報告指出，Mounjaro的納保可能對競爭者Novo Nordisk與創新藥企Innovent Biologics（信達生物）帶來壓力。

該公司亞太醫療研究主管Ren Tony受訪時表示：「即使Mounjaro目前僅獲准用於糖尿病治療，中國患者也很精明，極可能將該藥物用於肥胖治療（off-label使用）。」

Mounjaro目前在中國亦有肥胖症與阻塞型睡眠呼吸中止症等適應症。

Jefferies的亞洲醫療領域研究主管則指出：「雖然肥胖藥品的價格通常高於糖尿病用藥，但Mounjaro此次降價納保，有可能改變整體GLP-1類藥物的市場定價架構，影響信達生物製藥的mazdutide定價策略。」

受此消息影響，信達生物製藥(1801-HK)週一股價下跌約7%。該公司目前已在中國獲准銷售mazdutide，作為糖尿病與肥胖症的治療藥物。值得一提的是，mazdutide為Eli Lilly與信達生物製藥共同開發的GLP-1創新療法。