低軌衛星概念股迎新商機！貝佐斯砸300億美元布局5萬顆AI衛星，昇達科、華通領軍，6檔台股供應鏈受關注
亞馬遜Amazon(AMZN-US)創辦人貝佐斯(Jeff Bezos)旗下太空公司藍色起源(Blue Origin)加速擴張太空事業，除了首度引進外部投資人、募資100億美元，也計畫透過Project Sunrise部署超過5萬顆衛星，打造軌道資料中心。隨著太空產業需求從衛星通訊延伸至AI運算，市場開始關注台灣AI伺服器、光通訊、印刷電路板(PCB)及電源線材供應鏈的新商機。
藍色起源的衛星布局不只Project Sunrise，還包括今年1月宣布的企業級衛星通訊計畫TeraWave。該計畫規劃部署5,408顆衛星，涵蓋5,280顆低地球軌道(LEO)衛星及128顆中地球軌道(MEO)衛星，透過多軌道架構與光學通訊技術，提供最高6 Tbps的對稱資料傳輸能力。與SpaceX旗下Starlink主要服務一般消費者的模式不同，TeraWave鎖定企業、資料中心及政府客戶，滿足AI時代對高速、大容量資料傳輸的需求，預計2027年第四季開始部署。
台廠迎來第二大客戶與新一輪成長機會
相較於目前由SpaceX主導的低軌衛星市場，藍色起源的擴張可望為台灣供應鏈帶來第二個大型潛在客戶，同時降低對單一業者的依賴。目前華通(2313-TW)在SpaceX衛星用PCB的市占率約80%至90%，啟碁(6285-TW)為Starlink用戶終端主要代工設計製造商(ODM)，信錦(1582-TW)在相關終端降噪蓋與天線產品的市占率則約90%。雖然台廠已在SpaceX供應鏈占有重要地位，但客戶集中也使其面臨價格談判及訂單調整風險。
根據《華爾街日報》報導，貝佐斯自2000年創立藍色起源以來，累計投入300億美元，包括最新承諾投資的20億美元。公司近期首次向外部投資人募資，已籌得100億美元，估值達1,400億美元。藍色起源2025年營收約8億美元，預估2026年增至14億美元，並計畫2030年突破300億美元，意味未來四年營收規模有望擴大逾20倍。
藍色起源的成長計畫除了仰賴火箭發射需求，也將逐步擴展衛星通訊與太空運算業務。其中，Project Sunrise計畫已向美國聯邦通訊委員會(FCC)提出申請，規劃部署超過5萬顆衛星作為軌道資料中心，將衛星應用從傳統通訊進一步延伸至AI運算。
由於太空資料中心需要高速傳輸大量運算資料，衛星之間的光學通訊能力將成為重要環節，包括光學星間鏈路(OISL)、高頻寬通訊元件，以及相關射頻與光學零組件，都可能隨衛星部署規模擴大而增加需求，也讓台灣既有的光通訊與電子零組件供應鏈受到市場關注。
哪些台股概念股有望受惠？
在台廠當中，昇達科(3491-TW)與華通(2313-TW)被視為與相關需求較為最具連動性的潛在受惠者。
昇達科主要產品涵蓋金屬波導、毫米波元件、濾波器及雙工器，且OISL相關元件已進入量產出貨階段。隨著衛星通訊頻寬提升，單顆衛星所需的高頻通訊元件數量及價值可能同步增加，使昇達科具備切入太空資料中心供應鏈的技術基礎。
華通則是全球主要低軌衛星PCB供應商，目前已實際供應Amazon LEO衛星使用的電路板，並有相關營收貢獻。市場預期，若藍色起源未來TeraWave等衛星計畫沿用部分Amazon LEO供應鏈，華通憑藉既有量產經驗及衛星板製造能力，有機會進一步爭取新訂單。
其他潛在受惠廠商還包括啟碁(6285-TW)、萊德光電-KY(7717-TW)、信錦(1582-TW)及萬泰科(6190-TW)。其中，啟碁具備衛星用戶終端及地面設備製造能力；萊德光電-KY布局雷射星間鏈路被動光學元件；信錦的低軌衛星相關產能已排至2028年；萬泰科則已開發太空應用氟塑料線材，並將TeraWave（藍源的衛星通訊網路）視為2027年後的中長期成長機會。
在發射能力方面，藍色起源正積極發展大型可重複使用火箭New Glenn，該火箭採用可回收助推器設計，具備約40噸酬載能力，單次可搭載8顆衛星。隨著火箭載運能力提高及發射成本下降，未來衛星大型化也可能推升單顆衛星搭載的電子零組件價值，進一步擴大台廠可爭取的供應商機。
不過，相關商機仍須觀察實際部署進度。New Glenn自今年5月在佛羅里達州發射台發生爆炸事故後，尚未恢復飛行，Project Sunrise也仍處於FCC申請階段，實際部署時程未定。此外，TeraWave預計2027年第四季才開始部署，意味相關供應鏈需求可能要到2027年至2028年才逐步反映在營收。
相較於SpaceX高度垂直整合、自建供應鏈的模式，外部供應商切入機會相對有限，且訂單高度集中，營運表現容易受到單一客戶發射時程影響。若藍色起源未來延續Amazon LEO較為開放的供應鏈模式，台廠除了有機會擴大供貨規模，也能藉由新增大型客戶分散訂單來源，降低單一客戶發射週期造成的營收波動，並透過不同衛星計畫交錯部署，延長整體供應鏈的成長週期。