中國股市強勁復甦 投資熱潮攀升四年新高

中國自2024年第四季推出經濟刺激政策後，經濟數據明顯改善，貨幣與財政政策方向更為明確，企業獲利回升，當前市場關注焦點集中在境外上市的陸資科技股，若中國進一步加大刺激措施，市場格局可能再度變化。

高盛首席中國股票策略師表示，海外投資者對中國市場的興趣已攀升至近四年來最高水準，隨著中國股市今年累計上漲約20%，預計後續仍有基本面驅動的成長動能，惟須留意中美政策與地緣政治因素，尤其美國「優先貿易政策」報告及對等關稅計畫，將於4月公布，可能影響市場走勢。

高盛與亞洲、歐美投資者交流後，總結中國市場回暖的四大關鍵因素。首先，年初以來的強勁漲幅顛覆市場此前的悲觀預期，特別是科技股表現突出；其次，AI技術突破(如DeepSeek)為中國科技產業注入新成長動能，市場敘事轉向創新驅動；此外，國內監管環境趨於穩定，政府與私營企業的互動釋放正面訊號，提升投資信心；最後，全球資金尋求多角化配置，使得估值合理且流動性充足的中國市場成為熱門選擇。

摩根士丹利(大摩)亦大幅上調對中國市場的預測，短短一個多月內再度調升國企指數、MSCI中國指數及滬深300指數目標點位，分別從8600點、77點、4200點提升至9500點、83點、4220點。

大摩分析顯示，MSCI中國指數在2024年第四季的企業收益實現三年半來首次淨增長8%，在全球主要股市中排名第二，僅次於日本，顯示中國市場基本面正在改善，投資熱度持續升溫。

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