美大咖富豪突砍美光「轉買台積電」！持股暴增25%…真實盤算曝光

財經中心／綜合報導

AI浪潮持續推升全球半導體需求，台積電與記憶體大廠美光（Micron）都成為市場熱門標的，不過億萬富豪投資人David Tepper旗下避險基金Appaloosa Management第二季卻出現明顯調倉動作，大砍超過4成美光持股，同時大舉加碼台積電近25%，讓台積電一舉躍升基金第3大持股，美國財經媒體《The Motley Fool》進一步分析兩檔股票後指出，若投資人鎖定未來1年，美光可能更具爆發力，但若把時間拉長至3至5年，則更看好台積電受惠AI建置浪潮。

億萬富豪基金大砍美光4成　反手加碼台積電25%

根據《The Motley Fool》報導，Appaloosa Management在第二季賣掉超過40%的美光持股，同一時間卻將台積電持股增加近25%，調整後台積電已成為該基金第3大持股，占整體投資組合接近11%，不過這並不代表David Tepper已經看壞美光。即使經過大幅減碼，美光目前仍占Appaloosa投資組合約15%，比台積電的持股比重還要高，《The Motley Fool》分析，美光股價先前大幅上漲，可能使單一持股占比變得過高，因此基金此次賣股也可能是為了重新平衡投資組合，而非完全失去信心。

同樣都是晶片股　台積電「難被取代」成最大優勢

至於台積電與美光誰更值得投資？《Motley Fool》指出，兩家公司雖然都屬於半導體產業，但實際業務存在明顯差異。台積電主要負責生產邏輯晶片，美光則聚焦記憶體晶片，兩者面對的市場競爭環境也完全不同。報導分析，記憶體產品相對商品化，不同廠商產品具有一定程度的替代性，客戶若無法從美光取得所需產品，仍可能轉向其他競爭對手；反觀台積電生產的先進邏輯晶片技術複雜度較高，加上客戶產品與製程之間關係緊密，因此供應商並非說換就換，也讓台積電擁有較強的競爭優勢，不過美光目前也握有一項強力武器，就是記憶體市場正面臨供不應求。隨著需求大幅超越供給，記憶體價格走高，美光與同業因此迎來龐大利潤成長機會，在景氣循環上升階段，短期獲利爆發力可能比台積電更加亮眼。

短線美光、長線台積電？分析揭「3至5年」勝負關鍵

《The Motley Fool》認為，兩檔股票究竟誰更值得買，關鍵其實在投資人的持有時間。若目標是在未來1年追求較高報酬，美光可能是更具吸引力的選擇，原因是記憶體供應短缺仍有望支撐價格與獲利表現，而供需吃緊情況最快可能要到2028年才逐步緩解，但若將投資時間拉長到3至5年，《The Motley Fool》則更看好台積電，主因全球AI基礎建設仍持續擴張，台積電可望長期受惠龐大的AI晶片需求；相較美光容易受到記憶體供需循環影響，台積電的成長幅度或許不會出現美光景氣高峰時的爆發力，但當更多記憶體產能陸續開出、價格重新面臨壓力時，台積電也較不容易遭遇同樣劇烈的景氣下滑，報導最終認為，台積電與美光雖同屬半導體族群，投資邏輯卻截然不同，美光目前受惠記憶體缺貨與價格上漲，短線成長潛力突出；台積電則憑藉產業地位及AI長期需求，在3至5年的投資時間下更占優勢，兩檔股票目前各有投資價值。

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