特斯拉股東拉距戰！董事會推28兆天價薪酬綁定馬斯克

商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導

特斯拉（Tesla）董事會週四將投票決定公司史上最大賭注：是否批准一項高達8780億美元（約台幣28兆元）的股票獎酬方案。支持者認為唯有馬斯克能引領特斯拉邁入人工智慧與機器人新時代，反對者則示警此舉將顛覆企業治理原則，使特斯拉成為「一人公司」。

根據董事會提案，若馬斯克在十年內達成既定績效目標，特斯拉市值將暴增至8.5兆美元，馬斯克個人持股將擴大至公司約四分之一；即使未全數達標，馬斯克仍可獲得數百億美元報酬，遠超目前全球所有執行長的待遇。

特斯拉董事會主張，馬斯克是公司不可或缺的靈魂人物，只有他能推動特斯拉轉型為人工智慧巨頭，打造自駕出租車與人形機器人量產生態。部分投資人也認為天價報酬合理，因為若股價六倍成長，股東同樣受惠。

拉佛坦格勒投資公司（Laffer Tengler Investments）執行長坦格勒（Nancy Tengler）表示：「如果股價要漲六倍才能讓他領到獎酬，那我們所有人都賺翻了；只要他能實現願景，我不在乎他拿多少錢。」

為確保馬斯克長期留任，特斯拉在方案中設置股票歸屬期限制，要求他持有股票至少五年。哈佛商學院企業治理教授帕雷普（Krishna Palepu）指出，該設計使獎酬與股東利益一致，「馬斯克只有在創造巨大股東價值時才能獲利」。

然而，多位治理專家與大型投資機構認為，該方案不僅規模前所未見，更象徵董事會被單一領導者綁架。美國德拉瓦大學企業治理研究中心創辦人艾爾森（Charles Elson）直言：「這是典型的『超級明星CEO綁架公司』案例；若我是董事會，我會說：祝你順利，請便離開。」

加州公務員退休基金（CalPERS）與挪威主權財富基金（Norges Bank Investment Management）已公開反對，指出此舉可能稀釋股東價值，且未能解決特斯拉過度依賴馬斯克的「關鍵人物風險」。

《路透》引述知情人士消息報導，馬斯克在談判過程中暗示，若獎酬條件不滿意，他可能將重心轉向其他事業，包括：太空探索公司SpaceX、AI新創xAI與腦機介面公司Neuralink。董事長丹霍姆（Robyn Denholm）多次強調，留住馬斯克是此次獎酬案的核心理由。

目前特斯拉市值約8500億美元，若馬斯克達標，將成長至8.5兆美元，接近現今蘋果與微軟市值總和。即使如此，部分機構投資人認為該報酬「與績效脫節」，且董事會未展現足夠獨立性。

雖然馬斯克本人尚未對上述報導給予回應，董事會發言人也拒絕置評，但外界普遍預期投票結果將成為特斯拉歷史性的關鍵時刻。若方案遭否決，市場憂心馬斯克可能減少對特斯拉的投入，導致股價承壓；若通過，則可能重塑全球對執行長獎酬與治理界線的定義。

分析人士認為，這場投票不僅是對馬斯克個人魅力的信任投票，更是一場關於「企業治理是否仍適用於世界首富」的價值考驗。