ETF除息榜》00878配息也縮水？00929、00940…15檔ETF接力除息！配息縮水魔咒難解？

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2025年ETF 2月除息列車開跑！本次為農曆春節後的首次除息，一共有「15檔」，依配息頻率由低至高排序共可分「半年配」、「季配」、「雙月配」和「月配」這4組（本期無年配的ETF），同時也囊括諸多不同類型的ETF如市值型、高息型、產業型等…，誰會率先繳出開市後的優異配息表現？

ETF配息率怎麼算？

在配息率計算上，本篇以2月配息額以及2025年2月4日收盤價，來計算「當期配息率」（現金殖利率），再以「當期配息率ｘ該檔ETF配息頻率」得出「年化配息率推估值」。

值得留意的是，為方便讀者觀察配息表現，本月起特別將ETF的「前次配息表現」一併加入表中，以利投資朋友做配息前後的對照比較。

ETF除息：半年配組

表1：半年配組（1檔）

台股ETF中採半年配者，除息時間多落在每年1月和7月，大多是成立較久的ETF，少數成立時間較短的半年配ETF則會落在2月、8月左右，例如在本月除息、屬市值型（非純市值）的群益台ESG低碳50（00923）就是一例。

但要注意的是，像半年配這類ETF大多會有「一次配多、一次配少」的週期循環，若只用其中一次作為年化配息率的推估基礎，可能會出現高估或低估的情況。故這類ETF的全年配息率，應以全年度配息額為基礎做觀察較為貼近真實。

ETF除息：季配組

表2：季配組（5檔）

本期季配組ETF來到4檔，且這4檔ETF類型大相逕庭，依代號排序分別為市值型（非純市值的ESG型）的元大臺灣ESG永續（00850）、高息型的國泰永續高股息（00878）、專攻半導體的產業型中信關鍵半導體（00891），以及聚焦國內高價股的特殊主題型中信小資高價30（00894）。

以年化配息率推估值來看，4檔ETF表現不俗、都來到5%以上。而身為台股ETF人氣王的00878，本季配息0.5元、較前一季配發的0.55元，減少0.05元、微幅縮水9.09%，為近2年來首度出現縮水情況。

ETF除息：雙月配組

表3：雙月配組（1檔）

雙月配是台股ETF中的「少數民族」，本期僅有永豐優息存股（00907）一檔獨挑雙月配組別的大樑。

ETF除息：月配組

表4：月配組（9檔）

與前一期相同，月配組本期同樣來到9檔，且全數都屬於高股息ETF。值得留意的是，除了去（2024）年第4季時，富邦臺灣優質高息（00730）和富邦特選高股息30（00900）改為月配以外，其他檔都是「出生即月配」、成立時間多不到1年的高股息。

而這些新科的月配高股息ETF，自去年下半以來，歷經配息縮水的慘況後，不只最新配息表現無顯著起色，部分月配高股息ETF還陷入「破發」窘境，截至本文撰寫時間2月4日收盤，台新永續高息中小（00936）、統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）、野村趨勢動能高息（00944）和群益科技高息成長（00946）仍持續破發中。

而在年化配息率推估值表現上，除00730和00900擁有5%以上的水準外，其他皆不到5%。而00730和00900之所以配息相對穩定，推測和其成立時間較久、有較多的可分配資本利得有關。00730掛牌至今有近7年的歷史、年配改月配；00900掛牌以來也有3年多的時間，以國內的高股息ETF來說亦不算短。

月配息ETF前後次配息額觀察

另外，下表也整理9檔月配高股息的「前後配息額」比較，供讀者對照參考。另外在今年的除權息旺季的「活水」來臨前，月配高股息ETF的配息表現依舊是市場關注的焦點、每月檢視，這也是月配高股息無法逃脫、天生註定的命運。

表5：9檔月配高股息與前後配息額比較

配息率不等於報酬率

最後要提醒的是，配息率愈高不代表績效愈好，兩者是不同概念，配息率愈高不代表績效愈好，反之績效愈好不見得配息率會高，切勿將兩者混為一談。

本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

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