太空AI的下一個兆元戰場！昇達科、統新、萊德光電-KY…誰最受惠？

圖片來源：Adobe Firefly

當全球科技巨頭還在地球上爭搶晶片、搶蓋AI資料中心時，馬斯克已經把戰場直接拉到了外太空。過去我們談低軌衛星，聯想到的多半是通訊、頻寬與基地台的延伸；但當SpaceX計畫在未來幾年正式部署軌道AI運算衛星，每顆衛星自帶相當於一整櫃GB300的運算實力時，這場太空競賽的本質已經徹底改變。這不僅是「網路升級」，而是一場將雲端算力搬上太空的結構性革命。當衛星從通訊設備變成會飛的AI機櫃，真正引爆的供應鏈新賽局，不再只是傳統的射頻元件，而是能在真空與極端環境下支撐高頻寬傳輸的「光通訊」與「星間雷射」技術。

星間雷射通訊是AI衛星間的溝通橋樑

根據SpaceX在今年公開的資料，公司預計最快從2028年開始部署軌道AI運算衛星。而路透社另外引述投資人簡報內容指出，SpaceX希望在2027年底前先進行示範任務，驗證太空AI運算是否真的可行。

馬斯克透露，第一代AI衛星預計可以提供150kW峰值功率，以及大約120kW的持續運算功率，規模相當於一整櫃輝達GB300 AI伺服器。換句話說，以後大家看到天上一顆亮點，不一定是用來傳輸網路，也可能是「會飛的AI機櫃」。

更重要的是，SpaceX表示，這種AI衛星不需要全部從零開始，很多技術會沿用Starlink V3平台，包括太陽能、熱管理以及既有的衛星製造技術。不過，它跟一般低軌衛星還是有明顯差異，AI衛星需要更高的電力、更大的散熱器，電子系統也會從原本以通訊處理器為主，改成以AI加速器為核心，甚至會拿掉部分複雜的通訊硬體。

這裡有一個很容易被誤會的地方：太空雖然很冷，但不代表把伺服器丟上太空，就是放進天然冷凍庫。因為太空接近真空，沒有空氣可以對流散熱，晶片產生的熱主要還是得靠大型散熱器，以熱輻射的方式排出去。SpaceX自己也特別提到，AI衛星需要比原本的低軌衛星更大的散熱器。

所以大叔認為，這次研究太空AI最重要的地方，不是問「哪些公司做低軌衛星」，而是要問：「一顆衛星開始自帶AI功能之後，哪些零組件的價值會提高？」答案之一，就是「星間雷射通訊」。

SpaceX的公開說明書直接點名，目前Starlink網路已經擁有超過2.3萬條星間雷射鏈路，而這套雷射網路將是軌道 AI 運算的重要基礎。原因很簡單，未來大量 AI 衛星在太空運算後，資料不可能每一筆都先送回地面，再從地面繞一圈傳給另一顆衛星。衛星彼此如果能直接用雷射高速傳輸，就像在太空架了一條光纖高速公路，資料可以先在軌道上互相接力，再找適合的節點送回地球。

大家注意，大叔並不是說傳統射頻通訊以後就沒用了。衛星跟地面站、手機之間仍然需要各種無線通訊技術。真正的變化是，當衛星數量愈來愈多、AI資料量愈來愈大，「衛星對衛星」的高速傳輸會變得更重要。這是新一波太空AI商機，相較於現階段的低軌衛星，最值得追的新需求。

當然，大叔要提醒大家，馬斯克畫的餅很大。SpaceX自己也在公開文件提醒，軌道AI目前仍屬早期技術，商業模式還沒有經過大規模驗證，而且整個計畫高度依賴Starship，也就是星艦能不能做到高頻率、低成本、可重複使用。你一顆AI衛星做得再厲害，如果送上太空的運費比機器本身還貴，這門生意也很難長期做下去。所以太空AI商機目前比較像是「方向已經確立、供應鏈開始卡位」，但還沒有到輕輕鬆鬆賺錢的程度。

資料來源：大叔研究團隊整理

受惠個股1：昇達科（3491）

這家公司大叔以前談SpaceX的時候就介紹過，這次要看的新東西。

昇達科在低軌衛星的角色已經從地面站，慢慢往衛星本體與星間鏈路擴大。根據公司法說會資料指出，2025年低軌衛星業務已占營收59%，主要客戶包括SpaceX、亞馬遜以及AST SpaceMobile等。到了今年上半年，低軌衛星占營收比重高達77%。大叔要開個玩笑，昇達科整間公司都快變成低軌衛星的形狀了。

更值得注意的是，昇達科目前低軌衛星產品已涵蓋衛星酬載、遙測追蹤與指令、星間鏈路，以及衛星直連手機等應用。公司也明確把「太空AI資料中心」列為正在發展的新應用，並且已經與新應用客戶開發產品。近期產業報導也指出，昇達科的OISL，也就是光學星間鏈路的相關組件已經進入量產出貨。

因此現在看昇達科，重點不是它是SpaceX供應商，這個大家早就知道。真正要追的是，當太空通訊從傳統射頻一路走向更高速的星間鏈路，昇達科每顆衛星可以供應的產品有沒有增加、單顆衛星產值能不能持續提高。簡單講，以前大叔介紹它是「低軌衛星零組件廠」，現在要記住的新身分，是「太空AI高速資料傳輸的卡位者」。

至於在獲利展望方面，受惠於SpaceX供貨占比提升，而且Starlink V3衛星由2個頻寬提升至4個頻寬，帶動單顆衛星產值增加，加上亞馬遜的低軌衛星進入密集發射期，法人估計昇達科今年EPS為18.5元，較去年大增135%。展望明年，EPS將進一步成長至35.6元，年增率超過9成。

資料來源：昇達科法說會簡報

受惠個股2：統新（6426）

統新是一家光通訊薄膜濾光片廠，核心技術是把不同波長的光精準分開或合併，讓同一條光路可以同時傳更多資料。其中一項值得注意的產品叫 WDM濾光片，也就是波分多工濾光片。大叔用白話解釋，就像原本一條高速公路只能跑一種車，WDM濾光片可以把不同波長的光想成不同車道，讓多組訊號同時往前跑，不用大家排成一條長龍。

這項技術原本大量用在地面光纖通訊，但現在開始往低軌衛星走。根據媒體報導，統新的WDM濾光片已經切入低軌衛星供應鏈，並開始小批量交付，主要瞄準衛星之間的光通訊需求。目前低軌衛星對統新營收貢獻仍然很小，所以大叔不會因為看到「太空AI」三個字，就說它要準備飛天了。

但是這家公司有趣的地方就在於，它代表一條以前SpaceX比較少談的供應鏈，也就是光通訊。當AI衛星的資料量增加，星間雷射需要的不只是雷射本身，還要搭配濾光、分波、合波以及各種精密光學元件。更何況東西送上太空之後，可不像家裡Wi-Fi分享器當機，拔掉插頭再重開一次就好，元件可靠度與穩定度的要求更高。

至於在業績方面，受惠AI資料中心建置需求持續擴張，帶動統新上半年營收成長，在規模經濟效益顯現下，上半年EPS為2.96元，較去年同期轉虧為盈。展望後市，公司表示，目前市場供需仍偏緊，訂單能見度穩步提升，將啟動擴產，持續看好下半年營運成長。
統新上半年EP為2.96元，較去年同期轉虧為盈

資料來源：XQ全球贏家

受惠個股3：萊德光電-KY（7717）

萊德光電-KY，主要生產光纖被動元件，包括光纖合束器、隔離器以及WDM等產品。簡單的講，它做的東西就像雷射訊號裡面的交通警察，負責把不同光訊號分流、整合，讓資料順利傳輸。

萊德光電跟太空AI扯上關係，關鍵就在星間雷射通訊。目前全球主要衛星營運商陸續導入OISL，也就是光學星間鏈路，利用雷射讓衛星彼此直接高速交換資料。

另外，目前一顆衛星大約需要3個～4個 LCT，也就是雷射通訊終端。而LCT裡面的光放大器，又需要合束器、光纖隔離器等多項零組件。萊德光電就是這些光放大器零組件的供應商，一個光放大器模組中，公司可以供應6項～8項產品。

更值得注意的是，根據公司指出，未來太空資料中心的每一顆衛星可能需要6個LCT。也就是說，當衛星從單純傳網路，進一步變成AI運算節點，衛星彼此交換的資料量增加，每顆衛星需要的光放大器零組件需求也會跟著增加。簡單來說，太空AI不只讓衛星變多，每顆衛星也需要更多LCT，供應LCT光放大器零組件的萊德光電，營運將跟著水漲船高。

法人表示，受惠於低軌衛星產業持續成長，估計萊德光電今年EPS為8.5元，較去年成長將近4成。展望明年，EPS將進一步成長至12.4元，年增率高達46%。

資料來源：萊德光電法說會簡報

馬斯克的太空AI藍圖，無疑為全球科技產業描繪出極具想像力的未來，但也伴隨著運載火箭成熟度與商業模式驗證的現實考驗。

然而，對於資本市場與台灣供應鏈而言，這場變革傳遞出一個清晰的訊號：傳統製造與地面通訊的紅利正在退潮，取而代之的是極致精密的光通訊、衛星本體零組件與星間鏈路技術。大叔認為，看懂這波太空AI的硬體迭代，才能在題材沸騰之際，精準辨識出真正具備訂單實質支撐的技術贏家。

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劉烱德分析師像你鄰家好大叔。

在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。

敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。

擅長設定移動停利，由短做長。潛力股的基本面及技術面教學，能讓市場投資人驗證及學習。

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連「渡邊太太」都想學的 K線匯率課

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