為什麼最近大家瘋買綠能基金？原來跟 AI 搶電大戰有關係

最近這幾天，全球投資人的資金正以過去五年來最快的速度，瘋狂湧入乾淨能源相關的領域。你可能會覺得奇怪，現在最紅的不是 AI 科技嗎，怎麼大家突然跑去關心綠能了？其實，這兩件事在投資的世界裡，已經變成同一個故事了。

科技巨頭的盡頭，為什麼是發電廠？

我們平常用手機滑社群、用 ChatGPT 寫信，感覺好像沒花什麼力氣。但其實這背後是極度耗電的。

想像一下，那些負責運算 AI 的雲端資料中心，就像是一座座超級巨大的火爐。它們必須一天二十四小時不斷運轉，而且還需要超強的冷卻系統來降溫，這吃掉的電力是非常驚人的。基金經理人們最近常把一句話掛在嘴邊，那就是「電力才是 AI 發展最底層的根基」。

因為微軟、Meta 這些科技巨頭為了達到環保承諾，不能隨便燒煤炭發電，所以他們拼命在市場上搜刮綠色能源。這股龐大的需求，直接重塑了美國的能源版圖。

最新傳出的重磅消息是，美國最大的再生能源商 NextEra 與公用事業巨頭 Dominion，正在洽談一樁高達四千億美元的股票合併案。四千億美元是什麼概念？這大約是台幣十二兆，比台灣好幾年的國家總預算還要多。

換句話說，這些傳統的電力巨頭和綠能公司發現，單打獨鬥已經無法應付 AI 巨獸的胃口了。他們必須透過合併，把自己變成超級巨無霸，才有能力穩定供電給那些科技大廠，而這也讓能源市場迎來了全新的投資機會。

看到這個趨勢，綠能產業發生了什麼變化？

當大老闆們在談上兆元的合併案時，最基層的產業鏈也正在發生劇烈的變化。這就像是某個地方突然發現了金礦，第一個發財的通常是賣鏟子和十字鎬的人。

一份來自美國勞工統計局的最新預測顯示，到了 2034 年，風力渦輪機維修技師的職缺預估會暴增 50%，而太陽能光電安裝人員的職缺也會增加 42%。

這兩個數字聽起來可能只是冷冰冰的統計，但對我們來說，這代表著「強勁的剛性需求」。當一個產業的基層職缺需要擴編將近一半時，代表這些能源公司的訂單是滿載的。他們需要大量的人手去蓋太陽能板、去維修風力發電機，這也就是為什麼許多資金會認定，綠能產業已經從過去的「環保概念」，轉變成實實在在賺錢的「基礎建設」。

鏡頭轉回台灣，這幾天也有大動作

這股綠能熱潮不只在美國發酵，台灣的綠電市場這幾天也非常熱鬧。

就在這幾天，台灣的雲豹能源宣布了一項大計畫。他們與全球最大資產管理公司貝萊德旗下的基金簽署了協議，準備收購這檔基金在台灣已經商轉的太陽光電案場群。這個案子的總裝置容量達到 187MW，預計在今年第三季就會完成。

這代表什麼意思呢？這表示外資在台灣蓋好的綠電廠，已經成熟到可以轉手給本土企業來擴大經營。綠電在台灣已經是一個可以穩定產生現金流的成熟商品了。

同一個時間段，我們國家的國發基金也有動作。他們在一個月內釋出了 4201 張聯合再生的股票，把持股降到 9 萬 4573 張。你可能會想，政府賣股票是不是代表看壞？其實不是的。

政府基金的角色通常像保母。當一個產業還在幼兒期的時候，政府會投錢扶植；等到這家公司長大、綠能產業成為國家重點產業的階段性任務達成後，保母就會順勢退場，把資金拿去照顧下一個需要幫助的產業。這反而證明了台灣的綠能企業已經具備自己在市場上生存與獲利的能力。

如果想跟上這波熱潮，基金可以怎麼挑？

看到這裡，如果你覺得「AI 帶動綠能」這個邏輯很合理，想配置一點相關的資產，通常我們會透過基金來參與。

舉個例子，像是「德銀遠東 DWS 全球原物料能源基金」，這幾天的淨值來到 35.69 左右。淨值(可以想成基金當下每一份的價格)，就是你買進這檔基金時的單價。

這類型的產品通常是主動式基金(由經理人挑股票的基金)。這就像是你花錢請了一位專業的採購，幫你在全世界挑選有潛力的能源公司或原物料公司。因為蓋發電廠不只需要技術，還需要大量的銅線、金屬等原物料，所以這類基金會把眼光放得很寬，不只買發電廠，也買上游的材料商。

當我們在申購這類基金時，銀行或基金平台通常會收一筆申購手續費(買進去的時候投信收的服務費，通常 0.6%-3%)。不過現在很多線上平台都有手續費打折，進場前可以多比較一下，省下來的錢就是你多賺的報酬。

新手進場前，心裡要有什麼底？

雖然綠能跟 AI 綁在一起聽起來很性感，但投資永遠沒有包賺不賠的。能源產業有一個特性，那就是它很容易受到「國家政策」和「原物料價格」的影響。

比如說，如果某個國家換了總統，新總統不喜歡太陽能、比較喜歡傳統石油，那當地的綠能公司股價可能就會跟著震盪。或者，當銅、鋁這些金屬變貴的時候，蓋發電廠的成本變高，短期內也會影響這些公司的利潤。

所以，面對這種趨勢明確、但短期波動較大的主題型基金，最好的策略就是「不要把身家全押進去」。你可以把它當作投資組合裡的一道配菜，用來提高整體的獲利潛力，但你的主食還是要留給那些比較穩健的全球型或平衡型資產。

下次去基金平台看這類能源基金時，可以點開月報的「經理人觀點」那欄，看看他們是不是也提到了 AI 用電需求。如果是你，你會想把錢放在負責研發晶片的純科技基金，還是這種負責「供電」給科技巨頭的能源基金呢？

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