訂單外溢到「這幾檔」？沈萬鈞：先進封裝、低階晶圓廠的「人棄我取」法則，是散戶的最後上車點

台股多頭氣勢如虹，在（22日）加權指數在權王台積電(2330-TW)領軍下，強勢回歸並站穩 42,000 點大關。隨輝達（NVIDIA）「兆元宴」與 COMPUTEX 展前題材發酵，台積電股價一騎絕塵，卻也讓許多存有「懼高症」的散戶只能望洋興嘆。

然而，法人圈正悄悄啟動一場「人棄我取」的換手行動。萬鈞法人視野——沈萬鈞在優分析的《股民想知道》節目中直言，台積電現在強到「好到沒有朋友」，正因為太好了，訂單多到外溢，進而引爆了二線晶圓廠與相關設備股的評價大翻轉。

核心邏輯：為什麼台積電會「棄單」？

沈萬鈞分析，台積電目前的戰略非常明確：「保高端、棄低階」。

為了騰出人力與寶貴的無塵室資源，全力衝刺 2 奈米等最先進製程，台積電正逐步退出 6 吋、8 吋以及部分低階 12 吋晶圓市場。
「對台積電來說，這些成熟製程設備早已折舊完畢，非常賺錢，但它需要人去管 2 奈米。」沈萬鈞點出，這種「戰略轉移」將導致市場出現巨大的產能真空。

法人預警：產能缺口不到一半能接，低階晶片將大缺貨

市場目前普遍關注先進製程，但沈萬鈞提醒，散戶應關注這股「外溢效應」帶來的財富重分配：

• 二線晶圓廠的評價重估：當台積電釋出成熟製程產能，法人評估市場上能接下這些缺口的產能不到一半。這意味著未來包含光通訊、車用晶片在內的低階晶片也會出現大缺貨。這也是為什麼外資近期開始瘋狂調升**聯電（2303）**等成熟製程廠評價的原因。

• 先進封裝的「設備補償潮」：由於台積電低估了 CoWoS 需求，客戶被迫轉向英特爾（Intel）的 EMIB 或其他方案。這帶動了相關廠務設備與建廠概念股轉強。沈萬鈞強調：「設備是半導體的金絲雀，廠務股轉強代表需求依然旺到爆。」

尋找黑馬：別只盯台積電，看懂「規格升級」

沈萬鈞建議投資人，在 4 萬點之上，要尋找具備「實質獲利」且「近期敢創新高」的股票。

• 先進封裝新戰場：隨著規格往 CoPoS（玻璃基板）推進，雷射鑽孔需求噴發。沈萬鈞點出，除了台積電，相關設備供應鏈的漲幅甚至跑贏權王。

• 電力鏈排擠效應：相同的邏輯也發生在電力元件上。當國際 IDM 大廠產能被 AI 塞滿，台灣的電源管理 IC、被動元件廠（如國巨、強茂）將迎來轉單的大商機，這類「隱藏版」族群好景至少看三年。

法人獨門心法：散戶如何善用「人棄我取」法則上車？

面對高檔震盪，沈萬鈞給予散戶以下操作心法：

• 龍頭股「利空買」：權值股如台積電、台達電，應趁外資調節或美債殖利率走高導致的拉回時佈局，長期趨勢會還你公道。

• 二線股「不追高」：像成熟製程外溢股或新開出的應用（如被動元件），若展前漲多不要追，等拉回整理再介入。

• 守株待兔法：如果你沒有專業拜訪研究的能力，佈局龍頭權值股或主動型 ETF 依然是最安穩的方式。

(免責聲明：本文所提及之個股與價位僅供參考，不具投資建議，投資人應審慎評估風險。)