統一證券：台股資金豐沛，技術面維持強勢

【昨日盤勢】：
市場正面期待大型科技股財報，週二美股標普、費半、那指走強。台灣12月景氣對策信號轉為紅燈，台股延續強勢多方行情，昨日在台積電帶領下，加權指數開高走高，收盤再創新高。盤面記憶體、CPO及電纜股持續吸引投資人青睞。漲價潮擴散，中國 MCU 廠正式發出漲價通知，激勵MCU概念股(新唐、松翰)漲停。另外，印度立百病毒引發國際警戒，防疫概念股買盤增溫。權值股方面，台積電上漲2.25%，鴻海收平盤，聯發科上漲0.28%，廣達下跌0.17%，台達電上漲2.40%。盤面強勢股，光聖、聯亞、華星光、雍智科技、華邦電、點序、新唐、士電、正達、恆大等共48檔漲停；順達、立碁、台化、協易機、亞翔、銘異、群聯、高力等漲幅7%以上；盤面弱勢股，集盛、超豐、華安、今國光、易發、穎崴等跌幅6%以上。終場台灣加權指數上漲 485.90點，以32803.82點作收，成交量為8529.91億元。觀察盤面變化，三大類股全面上漲，電子上漲1.80%、傳產上漲0.66%、金融上漲0.04%。在次族群部份，以電纜、機電、塑膠表現較佳，分別上漲3.82%、2.43%、2.27%。

【資金動向】：
三大法人合計買超300.41億元。其中外資買超332.76億元，投信賣超13.88億元，自營商賣超18.47億元。外資買超前五大為力積電、旺宏、華新、南亞、中鋼；賣超前五大為聯電、台新新光金、國巨*、超豐、台中銀。投信買超前五大為華新、華邦電、聯電、華星光、中華電；賣超前五大為裕民、華航、仁寶、力積電、長榮航。資券變化方面，融資增21.92億元，融資餘額為3849.2億元，融券增0.5萬張，融券餘額為30.48萬張。外資台指期部位，空單增加2614口，淨空單部位25318口。借券賣出金額為215.11億元。類股成交比重：電子84.88%、傳產13.37%、金融1.75%。

【今日盤勢分析】：
川普警告伊朗盡快與美方達成保證不發展核武的協議，否則下一波攻擊會更嚴重。避險情緒推升金價突破每盎司 5,400 美元。聯準會決議利率不變，維持在3.5%-3.75%，並上修對經濟成長的評估。ASML、Tesla、Meta財報優於市場預期，盤後股價皆上漲。反觀微軟雲端運算業務成長動能趨於放緩，未來成長受質疑，盤後跌逾5%。週三美股四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲1.17%，台指期夜盤突破3萬3大關，有助台股今再創新高。台股後市分析如下：
第一、微軟宣布推出最強自研AI晶片「Maia 200」，強調比亞馬遜AWS、Google等同業的自研AI晶片更強，並將開始導入自家超級電腦等使用。研調機構Counterpoint報告指出，主要雲端業者大力發展自研晶片，幾乎都找台積電合作，台積電成為大贏家。法人看好，隨著微軟大量導入Maia 200，有助台積電、創意後市營運動能。
第二、海力士2025年財報，營業利益較2024年勁增一倍多至47.2兆韓元（331億美元），營收則增加46.8%至97.15兆韓元（682億美元），皆優於市場預期。記憶體產業正迎來結構性轉變，根據 TrendForce 指出，AI 帶動的資料存取需求正重塑 DRAM 與 NAND Flash 的產品定位與價格結構，推動整體市場規模持續擴大。
第三、從技術面觀察，週三台股在台積電帶動下，指數收盤量價齊揚再創新高，技術面維持強勢。台股延續驚驚漲格局，導致季乖離率高達12%之上，盤面整體下跌家數高於上漲家數，凸顯強中透弱之資金排擠。由於全球風險資產升溫，加上台股資金豐沛，投資熱度與風險並存，只要成交量穩定8千億，各族群維持良性輪動，後續5日均線為短線轉折關鍵。
第四、盤面資金聚焦CPO、MCU、記憶體、電纜、防疫等族群，包括光聖、松翰、晶豪科、華邦電、華新、恆大等表現強勢。
【投資策略】：
FED利率決議符合預期，美大部分科技股財報優異，僅微軟雲端運算業務未來成長受質疑，美股風險偏好維持穩健。台灣昨日股匯齊揚，近期台股技術面強勁，延5日線續創新高，惟目前台股季乖離率達13.8%、融資已超過3800億，加上月底美國政府關門議題及農曆年前丙種資金結帳，仍須隨時留意短期波動。欲規劃抱股過農曆年者建議封關前五日低接布局。中長線布局，維持聚焦：台積電及先進製程/封裝相關、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、電力能源相關、衛星航太軍工、材料升級或短缺概念、成衣製鞋及生技等族群。

資料來源-MoneyDJ理財網