英特爾(INTC-US)第二季財報將公布，資料中心業務能否超越指引成市場焦點

英特爾(INTC-US)將於7月23日公布2026年第二季財報，公司先前預估單季營收為138億至148億美元。

由於英特爾第一季營收已年增7%至136億美元，且資料中心與AI業務成長幅度優於市場預期，使投資人對第二季表現抱持較高期待。

Visible Alpha彙整的分析師預估顯示，市場普遍預期英特爾第二季營收將達144億美元，年增約12%，落在公司指引區間的中間偏上位置。

(資料來源：Visible Alpha、優分析產業資料庫 )

從產品業務拆分來看，第二季的主要成長動能預計仍來自資料中心與AI部門。

英特爾第一季資料中心與AI部門營收約51億美元，公司在第一季法說會中預告，第二季該部門營收將出現雙位數季增，分析師目前預估第二季營收約56億美元，季增幅度約一成，接近公司所提出雙位數成長目標的最低門檻。

這代表市場目前的預估尚未建立在大幅超越指引的情境上。

若實際營收明顯高於56億美元，將反映Xeon伺服器CPU處理器的需求、供給與漲價效益優於預期；若低於此一水準，市場則可能進一步檢視伺服器需求、Intel 3製程產出與產品交付速度是否出現變化。

至於終端運算平台業務，市場並未期待PC需求帶來明顯成長，分析師預估第二季營收約80億美元，與近期水準相近。

英特爾先前預估，2026年全球PC出貨量可能出現低雙位數百分比的下滑，記憶體、晶圓及載板成本上升也可能壓抑下半年需求，因此終端運算平台業務只要維持約80億美元營收與穩定獲利，便能繼續扮演英特爾的獲利底盤。

(資料來源：Visible Alpha、優分析產業資料庫 )

除了產品業務成長，晶圓代工部門的虧損改善速度也是這次財報的重要觀察項目。

隨著Intel 18A製程持續擴大量產，產量、良率與設備利用率提升後，能否降低單位生產成本，將影響晶圓代工部門的虧損收窄幅度。

由於18A仍處於量產初期，折舊、初期良率及產品爬坡成本可能持續壓抑英特爾的整體毛利率。

若第二季營收優於預期，但毛利率低於公司原先提出的39%，可能顯示18A量產成本、產品組合或原材料成本壓力高於預期。

相反地，若資料中心營收成長同時毛利率守住指引，將有助於市場確認Intel正在把伺服器需求轉化為實際獲利。

整體而言，英特爾第二季財報可聚焦三項指標：資料中心與AI部門營收能否超過56億美元、整體毛利率能否守住39%，以及晶圓代工部門虧損是否隨18A量產效率提升而逐步收窄。

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