全球巨災風險高頻化　保險業年均損失1,320億美元　Verisk：氣候風險已成日常成本

Verisk報告指出頻率型災害占全球保險損失三分之二，氣候變遷與都市化推升長期曝險，保險業邁入「氣候成本時代」。

當今的保險業，面對的不再只是偶發的超級颶風或地震，而是一波又一波「高頻率、小規模、但高損失」的氣候事件。根據風險數據公司Verisk於2025年9月發布的《全球模擬巨災損失報告》（Global Modeled Catastrophe Losses Report），在2020年至2024年間，全球受保巨災年均損失達1,320億美元，遠高於2015年至2019年的1,040億美元，短短五年間暴增近三成。

同時，S&P Global Market Intelligence的最新統計也指出，2024年全球受保巨災損失高達1,370億美元，年增19%，創下近十年第三高紀錄。

極端氣候事件的發生頻率持續上升，加上再保市場價格下滑，使保險公司承保利潤面臨明顯壓力。這些數據顯示，保險公司每年需預留的理賠準備金額，已遠超過過去財務預期。Verisk直言：「自然災害已不再是異常現象，而是保險業的日常成本。」

頻率型災害取代極端事件　重塑全球風險結構

Verisk指出，推升損失的主因已不再是傳統的颶風與地震，而是「頻率型災害」（frequency perils），包括劇烈雷暴、野火、暴雨與洪水等。這些事件雖規模較小，卻因發生頻率極高，在全球潛在受保損失中已占三分之二。

Verisk極端事件解決方案部門總裁Rob Newbold警告：「高頻災害的累積損失，正在重塑全球保險資本結構。對許多業者而言，這不只是天災，而是長期財務壓力。」

通膨與城市化推升曝險　氣候變遷年增壓力不可忽視

Verisk報告進一步指出，全球受保資產曝險在過去五年間年均成長約7%，主要受到通膨與都市化推動。隨著住宅、商業建築與基礎設施加速向高風險地區集中，保險標的的地理分布日益偏向災害熱點。

雖然氣候變遷並非造成損失攀升的唯一因素，但Verisk估算，它平均每年會讓全球承保損失增加約1%。這裡所說的「平均年承保損失」（Average Annual Loss，簡稱AAL），是保險業衡量長期災害風險的重要指標，用來估算一家公司或市場在多年觀察下，平均每年預期將承擔的損失金額。

法人分析師指出，這1%的年增幅看似溫和，但其影響會逐年累積。若以十年為期，總體AAL將提高超過10%，相當於再多出一場「中型巨災」的損失規模。換言之，氣候變遷雖是漸進式衝擊，卻正默默把保險業的災損基準線推向新高。

全球巨災熱點轉移　三大區域成損失主軸

根據S&P Global Market Intelligence，2024年全球巨災損失主要集中於三大區域。北美的夏季龍捲風與冰雹造成約520億美元損失；歐洲的洪水與冬季風暴損失約390億美元；而亞洲（特別是日本與中國沿海地區）則因颱風與暴雨事件造成超過300億美元損失。這使2024年成為近十年中損失最嚴重的年度之一，僅次於2017年與2021年的超級颶風年。

氣候災損的結構性上升已成為長期趨勢。過去十年全球受保損失的年平均增幅達6%至8%，顯示「保險覆蓋率擴大、但風險成本同步上升」的矛盾現象。

保險覆蓋失衡　亞洲保障缺口最大

全球災損的保險覆蓋率呈現明顯的區域差距。北美的受保比率約48%，居全球之冠；歐洲約為40%；拉丁美洲約32%；而亞洲僅12%，為全球最低。換言之，亞洲每發生100美元的災害損失，僅有約12美元由保險公司吸收，其餘則需由政府或個人承擔。

業界普遍認為，「亞洲的保障缺口既是危機，也是成長契機。」在氣候變遷與都市化雙重推動下，雖然風險升高，但長期保費成長潛力仍龐大。

歐洲則率先行動。歐洲保險監管機構（EIOPA）已宣布，自2025年起，所有在歐洲市場營運的保險公司，須依照氣候相關財務揭露架構（TCFD）全面揭露氣候風險曝險。新制要求業者說明高風險地區承保比重、溫室氣體排放的間接曝險，以及氣候變遷對定價模型的潛在影響。

法人指出，這項規範代表保險業正式進入「氣候風險定價時代」，風險透明化將成為未來保險市場的核心競爭力。

氣候變遷＝成本

全球保險業正從「巨災例外」邁向「氣候常態」。Verisk預估，若目前趨勢延續，2030年前全球受保巨災平均年損失將突破2,000億美元，再保市場的資本需求將出現結構性上升。對保險業而言，這不僅是風險管理的挑戰，更是產業轉型的關鍵時刻。

當氣候變遷不再只是環境問題，而是直接反映在財務報表上的成本，保險公司勢必得在科技、數據與資本韌性之間重新尋找平衡。

全球最大P&C保險公司概況

根據S&P Global Market Intelligence公布的2025年全球財產與意外（P&C）保險公司排名，美國State Farm以2024年直接已賺保費1,031億美元穩居全球第一，年增率達17.7%，主要受惠於個人汽車與住宅險保費持續上升，損失率為78.2%（即理賠支出占已賺保費比例，屬主要成本指標），雖然損失率較同業高，但這其實是反映該公司採取保費增長策略——透過龐大的保戶基礎與高度市場滲透率，以規模分散風險、維持穩定承保獲利。

排名第二的仍為波克夏海瑟威Berkshire Hathaway，2024年P&C保費收入達856.2億美元，年增5.9%，損失率67.5%。分析指出，該公司在美國再保與商業保險線持續擴張，維持穩健增長。

德國保險龍頭安聯集團Allianz以807.3億美元的保險服務收入位居第三，年增8.5%，損失率69.3%。安聯受惠於歐洲市場強勁的財產險與健康險需求，2024年營運表現持平向上。

最亮眼的表現來自美國Progressive，憑藉個人汽車險業務高速成長，2024年保費收入721.7億美元，年增20.5%，全球排名自2023年的第六躍升至第四名。該公司損失率為69.1%，顯示其在擴張同時仍維持良好風控。

整體而言，2024年全球P&C保險市場前四強仍由美歐大型集團主導，其中三家來自美國，凸顯美國市場在全球保險產業中的結構性領先地位。