AI不是泡沫是「野火」？4類企業解析：誰能活？誰又會被技術狂潮清算？
「AI泡沫什麼時候會破裂？」 這個問題近來甚囂塵上，尤其不斷傳出輝達、OpenAI等公司相互重金投資的消息，更令外界擔憂一旦泡沫破裂，可能牽連甚廣。
不過現在有看法指出，AI更像是一場「野火」，將摧毀脆弱的企業重新分配資源、塑造生態系，雖然痛苦，但對生態系是至關重要的淨化過程。
AI新創Adept顧問Dion Lim近日在文章中指出一個論點：AI不是泡沫，而是一場野火。如同科技界每次掀起一波又一波的技術熱潮，最終總會有火焰燒掉脆弱的企業，重新分類人才、留下基礎設施來推動下一波的發展，如同現實中森林大火過後，總會成為新生森林的養分。
問題只在於，哪些企業能從大火中倖存，而哪些企業又會成為被吞噬的乾燥灌木叢？
「AI野火生態學」：誰能倖存，誰會成燃料？
文章中將AI領域的新創及科技巨頭分成4種類型，預測他們在這場AI大火中的可能命運。
類型一：易燃的灌木叢，缺乏核心技術的新創
特徵：這些企業在產業容易獲得資金時看似充滿活力，然而一旦溫度上升（資金緊縮或者客戶減少投入）就毫無招架之力。
這個類別包括缺乏專有數據訓練模型、也沒有強大分發管道留住客戶的AI模型套殼公司；市場擁擠的基礎設施，如LLM閘道、向量資料庫；追求每日活躍用戶而非長期用戶的消費性App。
這些企業吸引了資本與人才進入AI產業，當它們被燒毀時也會將這些資源重新釋放到市場，並被倖存公司吸收。
類型二：耐火的巨木，擁有壁壘、金流穩健的巨頭
特徵：這些公司往往擁有深厚的基礎、穩健的財務狀況與客戶關係，同時業務多元、擁有護城河，就像能夠儲存水分保護樹幹核心的橡樹及紅杉等高大強健的樹木。
蘋果、微軟、亞馬遜、Google等傳統巨頭都屬於此類，他們能在野火中屹立，當濃煙散去，周遭矮小的植物都已化為灰燼時，可能只有樹皮出現燒焦痕跡。
類型三：再生芽植物，吸取教訓重新出發的新創公司
特徵：產品可能會失敗，但團隊擁有深厚專業知識及資料資產，並且願意調整方向重新開始，在野火過後變得更精練，更能適應環境。
文章指出，這是真正能夠學習成長的企業，例如一位創辦人和他的團隊在2024年因打造錯誤產品而失敗，但在2027捲土重來用正確的產品取得成功。失敗並非毫無意義，而是成為這些企業儲存在根部的養分，等待下一個季節萌芽。
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類型四：火後發芽植物，野火後創辦的企業
特徵：有些植物需要火災的高溫才能發芽，這就像是在經濟崩潰、野火爆發後才創業的創辦人。他們能從大量傾頹的企業中招募人才，在成本更低的基礎設施上進行建設，並吸取在野火中倒下的企業教訓。2002年的LinkedIn、2010年的Stripe、2013年的Slack都屬於這種類型的企業。
Dion Lim認為，能夠真正將AI融入工作流程、真正偉大的AI原生公司很可能會在此時誕生。那時候，AI領域的競爭不再是比拼模型的算力，而是推理應用，誰能最有效率地讓AI走入生活與工作，誰就是贏家。
AI野火後的新焦點：算力與能源
AI熱潮下，算力與電力可說是各家AI公司最為短缺、積極爭奪的主要資源，算力的稀缺更是許多新創不得其門而入的巨大門檻。但就如同網路泡沫後，留下了大量光纖基礎建設，AI野火後也將釋放出各種基礎設施，為新興公司解放瓶頸。
尤其現在算力正陷入一場軍備競賽，當軟銀砸1,000億美元建設資料中心時，Google等競爭對手也得做出相應回應，循環往復之下不斷堆高對算力的投入。沒有企業願意因為投入太低而失敗，這種情況為AI野火後的新生態做好了鋪墊。
他還提到，算力還分成「訓練算力」及「推理算力」兩種類型，訓練算力是軍備競賽的重災區，而推理算力是用於實際服務客戶的算力，社會對這方面的需求是無限的，能夠吸收多餘的算力。
另外，不同於能用上十多年甚至數十年的光纖，GPU及AI晶片的壽命往往只有短短幾年，很快就會因為技術更新而貶值。倖存企業想要長時間擁有最先進的算力，終究得增加投入。
不過，事實上對企業最大的限制不是晶片與算力，而是能源。現代資料中心的耗電量堪比一座小型城市，沒有充足的能源供給很難維持運作。因此作者認為，能源基礎設施才是這場野火後，真正長久留給倖存者的寶藏，確保能源供應的公司，才是未來真正的贏家。
不要阻止野火，企業需重新審視自己
作者提到，矽谷應該從「野火」的看法中學習到，週期性的野火──正常的公司破產、創造性破壞都是良性的，可以去除如同灌木叢般的企業，釋放資源促成新成長，如果不斷抑制大火發生、救助崩潰公司、勉強維持失敗的商業模式，最終只會讓野火成為災難。
並且所有創辦人都需要詢問自己，自己的企業究竟屬於哪種類型的植物，是否能在野火中倖存下來，不過更重要的是，企業的根紮得夠不夠深，好在未來10年繼續成長茁壯。
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資料來源：CEO Dinner Insight
責任編輯：李先泰
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