鏡評／升息才是王道
〈鏡評〉在8月底以「放棄低利率的幻想」提醒大家，要趕緊從「低利率」的夢想中醒來，全世界的利率都在走高，包括台灣在內，我們的房貸利率、信用卡循環利率、企業的短期融資、中期貸款利率，全數在往上走高。利率走高對所有人都有影響，雖然不會是致命的心肌梗塞，卻會像溫水煮青蛙般的步步升溫，不利於股市當沖、不利於短線炒作、不利於房地產投資、最終所有熱騰騰的資產都會逐步降溫。
這一波利率走高、升息的壓力很大，速度很快，「升息才是王道」成為主流，3％到5％的利率區間，成為大家都能接受的日常。
上週美國聯準會宣布升息，將指標利率調高到4％。震撼市場的衝擊是，新任的聯準會主席華許在川普總統史無前例的「逼迫降息」壓力下上任，他的前任鮑威爾被川普打為黑五類，日夜慘遭川普言詞霸凌、甚至動用司法訴訟大棒伺候；但是華許別無選擇，聯準會所有參與利率決策會議的委員們，12票對0票全數要求升息，整個聯準會與白宮針鋒相對，政治與通膨二個壓力鍋同時沸騰，瀕臨爆炸的臨界點。
這一輪「央行升息」其實非常被動，是落後指標，不論美國、日本或是歐洲的市場借貸利率早就先漲，而且與央行指標利率的差距快速擴大。台灣也是同樣現象，現在幾乎所有民營銀行的房貸利率都拉高到2.7％、條件稍差的甚至都看到3％以上了。台灣中央銀行卻還是「連十凍」，遲遲不敢調升指標利率，主因是怕捅了11月底選舉的政治馬蜂窩。
攸關企業經營的放款利率漲升更為顯著，被建商與中小企業廣泛使用的短天期商業本票利率具有指標性，COVID-19時期利率曾經長期在0.5％以下，如今已經拉高到1.8％，7月股市大跌、資金緊張的那段時間還一度衝到接近2％。
還有，從台積電以下所有供應鏈廠商都在擴廠，買土地、建廠房、裝新設備、高價搶買、囤貨零組件，伺服器代工大廠緯創過去半年的短期借款暴增將近2000億元，一家公司增加的借款，超過1萬多戶新成屋的房貸；銀行的企金額度已經被抽光，整體銀行的存放比高達九成，以前銀行用不到1％的利率拜託企業借錢，現在企業要動用額度必須提早掛號，大小企業的短天期平均放款利率也早就拉高到2.5％以上了。
導致這波全球升息的2大吸金黑洞，是債臺高築的政府與瘋狂投資的AI龍頭，相對地，升斗小民與中小企業則是最大的受害者。吸金怪獸還沒有吃飽，高利率還會維持一段時間，議價能力薄弱的受害者們必須減少投機操作、降低負債的槓桿、保守規劃還款計畫、更要確保每月穩定的現金流入，高利率的時代，保守才能保命。