低軌衛星話題不斷，產業鏈、受惠股一次看！
圖/123RF
美國太空探索科技公司(SpaceX)日前第2次試射無人太空飛行器「星艦」，但由於超重型推進器在與太空船分離後爆炸，隨後太空船也失去訊號，因此並未完成原訂任務，儘管如此也仍然引起了全球注目；近年低軌衛星大量布建，衛星通訊設備與應用需求正逐漸成長，而隨著新興衛星技術發展、火箭發射成本降低、衛星太空元件商規化等趨勢，低軌衛星成了新一代的討論話題，而究竟低軌衛星是什麼呢？又有哪些產業跟低軌衛星有關聯呢？本篇將詳細一一分述。
在這篇文你將會看到:
人造衛星大解密，低軌衛星七成拿來做網路通訊
低軌衛星進入高成長期，四大營運商角逐一方
6G新曙光，特斯拉、SpaceX、蘋果都搶著插一腳
電信三雄搶先布局，中華電取得獨家代理！
台灣也有自己的低軌衛星！鴻海珍珠號航向太空
零組件供應商報你知，這幾間公司或成大贏家
台灣低軌衛星產業指日可待，一條龍動線值得關注
人造衛星大解密，低軌衛星七成拿來做網路通訊
人造衛星根據軌道高度共分四種:
第一種是高橢圓軌道（Highly Elliptical Orbit；HEO）衛星，高度在3.6萬公里以上，用於技術開發與觀測；第二種是地球同步軌道（Geostationary Orbit；GEO）衛星，距離地表3.6萬公里，繞行地球一圈的時間正好是24小時，與地球自轉速度一樣，因此看來像是固定在地面同一位置，訊號涵蓋地球的面積最廣，只要3到4顆同步衛星，就能涵蓋整個地球，主要用於衛星電視轉播、廣播；第三種是中地球軌道（Medium-Earth Orbit；MEO）衛星，距離地表2,000至1.5萬公里，多用來提供GPS導航、定位；第四種是低地球軌道（Low-Earth Orbit；LEO）衛星，簡稱低軌衛星，距離地表500至2,000公里，在人造衛星的六大應用中，包含通訊、遙測、導航、氣象、科學探索和國防，而低軌衛星高達70%用來通訊，9%則是遙測，也就是利用影像做環境監控、氣象監測、洋流分析等。
▼人造衛星種類
低軌衛星進入高成長期，四大營運商角逐一方
低軌衛星的成長也是同樣不容小覷，根據美國衛星產業協會（Satallite Industry Association）統計，全球太空經濟在2020年達到3,713億美元，到了2040年更有望突破1兆美元，CAGR約為5.08%，其中，衛星產業占比將超過8成，規模達9,252億美元。資策會MIC預估，低軌衛星顆數預估從2023年7,500顆，成長至2030年17,350顆，至少可以創造4,000億美元規模的產值；甚者，根據The Business Research Company研究，未來十年市場將以CAGR 16.4%~19.4%持續成長，成長性可謂顯著優於整體產業平均。而談及低軌衛星的營運，就不得不提到SpaceX、Eutelsat OneWeb、亞馬遜Kuiper計畫、Telesat這四大營運商，其中又以SpaceX為最大宗，SpaceX已發射4,800顆低軌衛星，數量居業界之冠，並且已開始營運，其最終計畫是發射超過3萬顆低軌衛星，意味日後的商機呈現倍數成長。目前SpaceX累積用戶數超過100萬戶，市場預期年底可望超過200萬戶。而Eutelsat OneWeb則是全球第二大低軌衛星服務商，現已發射超過600多顆低軌衛星，衛星訊號預計於2024年可望覆蓋全台，並開始提供服務，值得一提的是，中華電於11/14日取得與OneWeb的台灣獨家代理權，這部分會在後面多加介紹。而亞馬遜的Kuiper計畫、加拿大業者Telesat雖然低軌衛星發射進度較慢，但亞馬遜Kuiper計畫已經成功發射二顆低軌衛星，預計2024年底可望展開商用。Telesat來台拜訪數位部、太空中心、國科會、工研院及中華電信等，除探詢未來與台灣合作，也積極尋找供應鏈打造硬體商機。
6G新曙光，特斯拉、蘋果、華為都搶著插一腳
過去在討論衛星通訊時往往將其視為特殊、小眾市場，然而近幾年的發展反而讓衛星通訊成為尚未定出明確標準的6G中，少數有共識的項目。同時，低軌衛星也被許多國家視為新興戰略性產業，如美國、日本、中國等政府接提出相關政策，確保在全球低軌衛星蓬勃發展下能取得話語權，亦有不少企業投入衛星通訊，舉例來說，俄烏戰爭去(2022)年開打至今一年多，其中，烏克蘭受戰爭影響一度斷訊，但特斯拉、 SpaceX 執行長馬斯克出手，提供烏克蘭「星鏈服務」，維持基本網路服務。不僅如此，今年8月底華為推出的華為 Mate 60，以及蘋果9月新品發表會中的 Apple watch、iPhone ，兩者的共通點在於都搭載衛星通訊功能，讓低軌衛星受到關注，也再再顯示其背後商機無限。
台灣低軌道衛星執照已開放申請，目前已有3家國際低軌道衛星業者對於進入台灣市場有興趣，中華電信、台灣大等電信業者也積極爭取合作，將開啟不同於傳統電信通訊的服務需求。而根據研調機構集邦科技（TrendForce）預期，2023年全球衛星產業產值可達3,083億美元，年成長4.5%。隨著衛星小型化及有效載荷系統，(太空飛行器上裝載的為直接實現太空飛行器在軌運行要完成的特定任務的儀器、設備、人員、試驗生物及試件等。)不斷進步，近期太空市場正快速朝商業化發展。看準相關商機，也引來大批台廠切入市場。
電信三雄搶先布局，中華電取得獨家代理！
誠如前述，低軌衛星有七成貢獻於網通產業上，因此產業鏈必然少不了下游的網通，目前電信三雄中華電(2412)、遠傳(4904)和台灣大(3045)都有佈局。
最廣為人知的莫過於中華電於11/14日宣布，與歐洲通訊衛星集團(Eutelsat Group)子公司Eutelsat OneWeb簽署台灣低軌衛星獨家代理合約，在取得台灣獨家代理權後，將積極佈建國內700個及國外3個LEO衛星終端設備站點hot spot，以及於國內離島、偏遠地區及重要行動通訊節點等地之行動通訊基地台建立與核心網路連線所需之衛星後傳鏈路（backhaul），確保在緊急狀況下國內重要通訊仍能正常運行，支援政府指揮調度體系正常運作，深化國家通訊網路韌性。
遠傳合併亞太電信後的新遠傳將在28GHz頻段擁有業界最大的800MHz頻寬，除了部份提供5G企業專網專頻使用之外，亦認為該頻段更具備低軌道衛星合作商機，為未來新遠傳與國際低軌道衛星業者合作埋下伏筆，遠傳並強調，對與各國低軌衛星業者的合作都持開放態度，整體而言，低軌衛星和既有的行動寬頻服務仍是呈現互補格局，遠傳對低軌衛星發展樂觀其成。
而台灣大則在今年次世代通訊技術高峰會表示，針對今年3GPP討論重點之一的非地面網路(Non-Terrestrial Networks, NTN) 衛星通訊技術應用，台灣大不僅已接觸數家衛星業者，同時積極研究高空無人機、滯空氣球、高空基地台等非地面網路技術運用。低軌衛星通訊技術透過與地面網路結合，再輔以NTN，將可大幅提高頻寬、覆蓋率；台灣大在更早之前也表示，接洽中的低軌道衛星業者約3～4家，據了解，包括有意進入台灣市場的SpaceX、Telesat、OneWeb其中兩家，以及衛星市場的新進業者。
▼電信三雄低軌衛星趨勢發展
台灣也有自己的低軌衛星！鴻海珍珠號航向太空
講完低軌衛星的在網通的發展後，再來進一步看看近期打得火熱的台灣之光，珍珠號，也是台灣首次由企業主導非地面網路的寬頻通訊衛星。
鴻海(2317)的兩顆低軌衛星「珍珠號」，代號PEARL-1H和PEARL-1C，於11/12日凌晨透過SpaceX的獵鷹9號，在Transporter-9發射任務中順利升空。並且在升空後，陸續在飛行時間第57分鐘以及第59分鐘完成軌道部署，兩顆衛星於近日上午飛抵台灣上空時，地面接收站已陸續成功收到1H及1C回傳的訊號。而鴻海針對這衛星進行兩大主要任務，首先，地面控制站對於衛星狀態的預測與監控，其中包含衛星軌道路徑、即時位置、飛行姿態、健康狀態等等；其次則是通訊閘道站在衛星飛越時於不同距離與角度的寬頻通訊，其中包含在都普勒效應下頻率的偏移補償、相位陣列天線的波束指向、太空無線通道估測的實驗數據採集等。簡單來說，這是邁出低軌衛星發射的第一步，對於無論是上游的天線、PCB、電源，或是下游的網通，都有著承先啟後的重大意義。
零組件供應商報你知，這幾間公司或成大贏家
根據DIGITIMES所報導，下圖為台廠低軌衛星的零組件供應商:
其中，已有明顯貢獻的有昇達科(3491)、啟碁(6285)、耀華(2367)、華通(2313)；
昇達科(3491)：昇達科作為微波元件製造商，並且已經有相當長的時間和衛星客戶配合開發元件，可以說是低軌衛星元老級的零組件供應商，目前市場主要低軌衛星運營商多與昇達科有合作；第二家低軌衛星客戶在今年完成衛星試射以後，明年預計將發射360顆衛星、後年則預計將發射1,000顆衛星，對高度參與其衛星通訊酬載零組件的昇達科而言，將成低軌衛星一大成長動能。
啟碁(6285)：低軌道衛星營運商目前皆採用相位陣列天線，啟碁擁有相位陣列天線製造能力，可操控無線電波束來改變訊號接收方向，而根據市場估計，啟碁來自低軌衛星的營收貢獻金額應是業界最大，有著難以不可撼動的地位。更值得一提的是，啟碁規劃40億元的現金增資案，資金將用來投入擴產與生產設備的添購，可望於2025年顯現、預估約有100億元年營收挹注效果。
耀華(2367)、華通(2313)：燿華與華通皆為PCB產業，近期皆不斷優化自身產品組合、持續邁向低軌衛星發展。首先是耀華，今年主要生產地面產品應用爲主，以車用、低軌衛星為方向發展，目前低軌衛星方面估占營收8%，而燿華看好低軌衛星板產品成長動能，並預估 2024 年低軌衛星板接單將較今年成長 50%。而華通目前低軌衛星用板全數在台生產，市場普遍估計 2023 年估低軌衛星業務占比重可達 7-10%，且如前述，低軌衛星即將進入高成長期，華通與美系低軌衛星龍頭合作發展多年，目前天空的衛星為獨供，地面發射器也占據極大份額， 2024 年將會以低軌衛星作為營運成長主軸，接單也可望持續成長，上看雙位數比重。
台灣低軌衛星產業指日可待，一條龍動線值得關注
從供應鏈的角度切入，由於國際低軌衛星產業龍頭的SpaceX傾向採封閉式供應策略，也就是向外採購零組件，再自行整合系統，因此台廠想要切入相對被動；然而前述的其他業者則相對開放一些，更不用說台廠本身產業鏈也正處於萌芽階段，所以台廠這方面的機會就會變多，這時候更是可以多加關注前述公司如啟碁、昇達科等營收和佔比組成。值得注意的是，台廠在衛星供應鏈領域中，也開始從提供零組件到跨入到模組、次系統、整機系統等領域。所以整體看起來，未來是否有打入太空端是一項重要觀察點之外，台廠本身的營運是否具有模組、次系統甚至整合系統的潛力，也會是很好的追蹤觀察方向。再者則是鴻海發射的珍珠號，儘管任務多數為測試階段，卻也是為台廠打入低軌衛星邁出了象徵性的一步。再到需求最大的網通業者，電信三雄均沒有放過該次商機，積極尋求發展可能，中華電亦規劃將低軌衛星用於強化中華電內部的網路韌性，整合多重網路備援，包括衛星通信、固定網路、行動網路、海底電纜、微波通訊等，為政府、企業及個人提供可靠的數位韌性解決方案，也將持續與國際及國內業界積極合作，參與各項衞星關鍵重要發展。
延伸閱讀:
【台股研究報告】受惠SpaceX廣布衛星，華通(2313)搭上龐大商機！
【台股研究報告】台耀(4746)三大業務強勢領軍，2024年營運爆發式成長再創新高！
【台股研究報告】車用需求引爆，敬鵬(2355)營運動能將重返巔峰！
＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。