AI投資回報疑慮升溫 韓股重挫3.7%，三星與SK海力士跌逾4%
隨著科技企業持續投入龐大資金擴建AI基礎設施，市場開始擔憂投資回報能否跟上資本支出成長，拖累亞洲科技股表現。韓國股市週一重挫3.7%，三星電子Samsung Electronics(005930-KR)與SK海力士SK Hynix(000660-KR)分別下跌4.4%及4.5%，台積電(2330-TW)也下跌1.6%，反映投資人對AI產業高額估值及半導體景氣持續性的疑慮升溫。
受到韓國科技股賣壓影響，MSCI新興亞洲股市指數下跌0.8%，降至9月中旬以來最低水準。韓國KOSPI指數結束連假後連續第四個交易日下跌，收盤創8月中旬以來新低。台灣加權指數盤中一度下跌1.1%，隨後跌幅收斂，終場大致持平。
市場近期愈來愈關注科技巨頭為採購高階AI晶片所需的大規模融資。隨著能源成本居高不下、利率可能進一步上升，加上各國政府債務增加推高借貸成本，投資人開始重新評估AI基礎建設投資的資金壓力及獲利回收速度。
資金流向也出現變化。韓國9月外資賣超金額達170億美元，為中國以外亞洲市場資金流出的主要來源。澳盛銀行(ANZ)亞洲研究主管Khoon Goh指出，韓股已連續五個月出現外資淨流出，可能反映國際投資人持續擔憂科技股估值偏高，以及半導體超級景氣循環能否延續。
值得注意的是，韓股大跌的同時，韓元卻逆勢走強。韓元週一升至每美元1,332.16韓元，創2024年10月以來最高水準，今年以來累計升值近8%。華僑銀行(OCBC)外匯策略分析師Christopher Wong指出，韓元升值主要受到出口商拋售美元、美國長天期公債殖利率回落及油價走軟帶動，顯示股市資金流出與匯率走勢並不同步。
除了韓國，印尼股市盤中也一度下跌2%，創7月以來新低。市場分析人士指出，美國公債殖利率偏高與油價上漲，正增加新興市場資金流入的壓力，也限制部分亞洲國家央行進一步降息的空間。