勞保、勞退2030年起限制化石燃料投資 退撫基金、中華郵政將跟進

勞動基金運用局最新永續報告書宣示，2030年起自營部位不再新增投資「未積極轉型」的化石燃料業個股。環境正義基金會（EJF）昨（7）日發布新聞稿表示肯定，並透露退撫基金與中華郵政也已口頭承諾跟進。不過EJF提醒，「積極轉型」仍須有嚴謹的認定標準，否則恐流於形式，甚至助長漂綠。

勞金局：2030年起限制化石燃料投資 退撫基金、中華郵政將跟進

勞金局管理勞退基金、勞保基金等勞動基金統籌基金投資運用，收益回歸勞工。勞金局日前發布最新《2024-2025永續報告書》，首次針對化石燃料產業訂出投資限制，自2030年起「自營部位」不得新增「未積極轉型」的化石燃料業個股投資。勞金局並預計提前在2026～2027年揭露國內外股票「委託部位」碳排資訊，較原訂2029年開始盤查的時程提前。

今（2026）年5月EJF曾以TCFD框架檢視政府四大基金，指勞保、勞退基金的氣候揭露，在氣候情境分析、高碳排曝險占比、化石燃料撤資策略上形同「交白卷」；7月EJF更與國際環團Urgewald共同揭露，勞動基金至少持有約530億元化石燃料產業投資，以台電、中油為最大宗。

EJF也透露，經詢問公務人員退休撫卹基金管理局、中華郵政公司，兩單位皆口頭表示，將跟進勞金局限制化石燃料投資的方向，於明年的永續報告書正式承諾。

EJF執行長川特（Steve Trent）表示，氣候危機正威脅全球經濟與社會穩定，台灣政府的行動「對政府基金與公共資本樹立典範」，也是台灣公共基金氣候風險管理的重要里程碑。

氣候風險牽動基金報酬 勞金局永續報告書說什麼？

勞金局在最新永續報告書中指出，氣候變遷可能為投資標的的資產價值帶來變化，進一步影響基金報酬。若全球有序朝2050淨零轉型，短中期將面臨較顯著的轉型成本；但若各國延遲轉型、甚至維持現有政策，長期則會面臨更高的實體氣候風險。

根據報告書，轉型成本方面，企業可能面臨排碳成本提高、轉型的資產擱置、高耗能產品需求下降等狀況；實體風險則可能有短期極端氣候衝擊、長期氣候趨勢變異、海平面上升等情形，將造成企業資產重新定價、營運成本提高或中斷營運。

塑化、煉油、水泥、鋼鐵、化石燃料等排碳大戶，也是勞保與勞退基金的投資對象。勞金局表示，這些產業仍與經濟、就業及資本市場密切相關，因此2023年開始與企業進行「氣候議合」，優先與持有較多股分、或碳排較高的被投資企業溝通，了解短中長期的企業承諾、減碳路徑和具體成效，並以投票權等方式，引導企業落實淨零轉型。

何謂「積極轉型」？ EJF：標準不嚴恐助長漂綠

不過，勞金局的承諾僅鎖定「自營部位」的「個股投資」，且仍允許新增投資於「積極轉型」的化石燃料業。EJF提醒，「積極轉型」若缺乏嚴謹且有意義的檢驗標準和機制，管控可能流於形式，甚至助長企業漂綠。

根據勞金局定義，前一年度化石燃料營業收入超過50%的企業才會被認定為「化石燃料業」；EJF認為這個門檻過於寬鬆，應降至金融業普遍採行的5～30%。

至於何謂積極轉型，勞金局並未進一步說明。EJF建議，「積極轉型的企業」應至少具備巴黎協定控制1.5°C升溫的中長期路徑、可信的轉型計畫、具體配置資本支出、展現實際減碳績效，並不再持續擴張化石燃料。

EJF也建議，勞金局未來遴選委外投資業者時，應將其化石燃料管控目標、氣候行動及承諾納入評分，投資限制也應從個股擴大至債券等其他資產，避免化石燃料企業持續取得長期資金。