【追蹤報導】連賣三廠業外入袋 197 億 FOPLP 出貨翻 10 倍 群創(3481)目標挑戰 30 元

圖片來源：Gemini 製圖

本刊 4/1 以「淨值以下甜蜜點」切入群創(3481)報導，當時收盤約 25.05 元；短短兩週，劇情急速升溫。群創 4/15 公告將南科 Fab 5 廠房以 148.5 億元出售給日月光半導體，預計貢獻處分利益約 133 億元，日月光並額外補償 9.82 億元加速移除成本。加上此前出售模組廠、Fab 2 兩筆，群創今年三筆賣廠合計業外收益高達 197.59 億元，市場推估可貢獻 EPS 約 2.47 元，徹底翻轉 2026 年獲利想像，股價 4/16 收盤升至 28.6 元，理周投研部認為，短線已進入挑戰前高 29.4 至 30 元壓力帶的續攻格局。

法人指出，群創 2026 年第 1 季累計營收 666.56 億元、年增 19.17%，3 月單月更衝出 249.77 億元、年增 33.1%、月增 27.82%，Q1 繳出亮眼成績。TrendForce 資料顯示，電視面板價格自去年 12 月觸底後，2026 年 Q1 已連漲三個月、累計漲幅達 4%〜9%，大尺寸與監視器面板 4 月報價續強，為群創傳統面板本業提供 ASP 支撐。惟法人提醒，2025 年全年 EPS 僅 0.03 元、Q4 本業仍小虧，賣廠業外利益屬一次性認列，中長線能否撐住股價，仍需本業毛利率持續改善。

法人表示，轉型面向已從概念落地為數字。群創在 4/8 Touch Taiwan 對外確認，FOPLP 出貨已較過往成長逾 10 倍，今年訂單滿載，Chip-First 製程正式進入量產，應用方向鎖定 AI、HPC 與先進 Chiplet 封裝；車用方面，旗下 CarUX 完成收購日商 Pioneer，智慧座艙布局從面板延伸至座艙系統整合，進一步拉高高毛利非顯示器業務佔比，2025 年 Q4 已達 35%，與 4/1 報導時的 29% 相比明顯提速。

理周投研部表示，就籌碼面來看，4/15 外資單日買超 96,177 張，三大法人合計買超 90,831 張，連續三個交易日淨流入；融資同步降溫，單日減少 9,840 張至 309,992 張，顯示股價上漲並非靠散戶槓桿堆砌，屬較健康的外資主導型走勢。技術線型上，4/16 盤中 28.3 元已完全脫離 5 日(26.82)至 60 日均線(25.07)的均線糾結，短線進入「突破型走勢」；第一壓力區在今日盤中高點 28.9 元，突破後看 29.4 元、再上則看 30.0〜30.3 元前高區；支撐則在 27.7〜27.6 元，若跌破則觀察 26.8 元五日線承接力。

ChatGPT 輔助解析：

4/1 群創是「守淨值、等反彈」；4/16 群創已是「站上淨值、挑戰前高」。現階段做多的核心邏輯只有一條：業外利益墊底EPS、本業緩步修復、FOPLP 與車用轉型加值。但三件事要同步觀察：

• 是 Fab 5 處分利益何時正式認列入帳。
• FOPLP 訂單滿載能否進一步轉化為毛利率改善。
• 28.9 元盤中高點能否放量突破。

若三者成立，30 元以上具備挑戰條件；若突破失敗，27.7 元守位是判斷強弱的關鍵分水嶺。

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圖片來源：CMoney 群創(3481) K線圖

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