用主動ETF找資金共識自行打造專屬投資組合

近年ETF市場已從過去單純追蹤指數，轉變成為逐步具備選股能力的投資工具。在AI趨勢帶動下，資金開始更聚焦產業主軸，成為觀察市場資金流向的重要指標。

主動ETF崛起績效明顯超越大盤

去年主動型ETF快速崛起。相較於傳統基金不需要申購贖回以及資訊透明度較高，成為市場投資人最喜愛的選擇之一，主動ETF同時具備經理人選股與即時交易的優勢，兼顧靈活度與流動性，讓投資人更容易參與市場波動帶來的變化。

最主要的原因來自於今年觀察加權指數上漲約34.4%，但多檔主動型ETF報酬明顯超越大盤，包括00981A、00987A、00994A、00995A、00992A等，績效高達50-60%表現亮眼。這樣的差距讓投資人值得去聚焦ETF本身的持股結構變化，進一步思考市場經理人究竟在布局哪些核心標的。

拆解持股結構資金共識股浮現

進一步拆解績效領先的主動型ETF持股可以發現，雖然各檔產品操作邏輯不同，但實際重複出現的標的卻高度集中，背後其實反映出明確的產業共識。

整體來看，資金主要聚焦在三大方向：首先是AI與高效能運算(HPC)相關供應鏈，包括台積電、世芯-KY、創意、信驊、緯穎等，掌握先進製程、ASIC與伺服器核心算力；

其次為先進封裝與測試相關族群，如日月光投控、京元電子、精測、穎崴，受惠CoWoS與先進封裝需求擴張；第三則延伸至高速傳輸與關鍵零組件，包括智邦、台光電、金像電、奇鋐、台達電等著重於AI概念發展。

此外也可以注意到，部分主動ETF同步布局具備長線成長題材的新興領域，如矽光子與光通訊的華星光、聯亞，以及低軌衛星與通訊應用的昇達科等。

這些重複持股橫跨算力、封裝、傳輸三大核心架構，高度集中於AI基礎建設相關，並非隨機分散配置，以及明確押注未來成長主軸。當不同ETF在選股上逐漸收斂，其實也代表資金正在替投資人篩選出當前最具代表性的核心資產。

不想額外支出管理費? 那就自製ETF吧

總而言之，主動型ETF真正的價值，不只是績效，而是把市場資金的選股邏輯直接攤開來給你看。當多檔ETF同時重壓同一批股票，其實就已經在告訴你，哪些標的是目前資金最有共識的方向。

對投資人來說，操作上其實很簡單。你可以選擇直接買進績優主動型ETF，交給經理人操作，或是更進一步，將這些重複持股拆出來，自行組合成一檔「自製ETF」，把資金集中在市場已經驗證過的核心標的上。

現在在這種資金環境下，重點已經不是買很多，而是買對方向。與其分散持有一堆標的，不如跟著資金共識走，反而更有機會抓到真正的報酬來源。

ChatGPT式投資建議:

如果進一步想自行打造「自製ETF」，關鍵不在於單一檔持股，而是建立一套可複製的篩選規則: (一).至少出現在2–3檔以上主動ETF持股中 (二.)單一ETF持股比重 ≥3%–5% (三).集中在2–3個核心產業

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