鋁價上漲撐盤　天山鋁業(002532-SZ)今年股價大豐收

受惠於今年下半年國際鋁價走揚，天山鋁業(002532-SZ)股價表現亮眼，今年以來一路走高，近日盤中再度上漲 3.6%，年初至今累計漲幅已達 79%，在中國金屬類股中表現格外突出，成為市場關注的焦點。

天山鋁業成立於 1997 年，總部位於上海，業務橫跨鋁產業鏈上下游，涵蓋氧化鋁、原鋁、預焙陽極、高純鋁及鋁深加工產品，同時涉足動力電池鋁箔、發電業務與能源相關服務，具備高度垂直整合特性。近年公司積極推進低碳與高效產能建設，並延伸至新能源與高階應用領域，提升產品附加價值。

財務表現方面，截至 2025 年 9 月底，天山鋁業營收約 223.2 億元人民幣，年增 7.34%，稅後淨利約 33.4 億元人民幣，年增 8.31%，在鋁價波動環境下仍維持穩健成長。

鋁價在 2025 年下半年維持高檔震盪，主要受供給不確定性與 AI、資料中心等新興需求支撐。不過，隨部分供給疑慮逐步緩解，市場預期鋁價在高檔整理後，2026 年可能略為回落。

S&P Global Market Intelligence 預估，倫敦金屬交易所（LME）三個月期鋁價 2026 年平均約每公噸 2,608 美元，較 2025 年略低，但仍處於歷史相對高位。分析指出，雖然全球原鋁市場短期仍可能維持小幅過剩，但在能源轉型、AI 基礎建設與電力相關需求支撐下，鋁的中長期需求結構仍具韌性。