《金屬》需求擔憂影響 LME基本金屬全面下跌
MoneyDJ新聞 2023-12-06 06:18:15 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨12月5日全面下跌，因擔憂中國需求的影響。期銅下跌1%至每噸8,341美元，期鋁下跌0.9%至每噸2,165美元，期鉛下跌2%至每噸2,052美元，期鋅下跌0.8%至每噸2,418美元，期錫下跌1.2%至每噸23,905美元，期鎳下跌2.5%至每噸16,280美元。
穆迪評級公司發佈報告，維持中國主權信用評級A1不變，但將評級展望由「穩定」調整為「負面」。中國財政部對此回應表示，穆迪對中國經濟增長前景、財政可持續性等方面的擔憂，是沒有必要的。財政部表示，今年以來，中國宏觀經濟持續恢復向好，預計四季度中國經濟將保持回升向好態勢，中國仍是世界經濟穩定增長的重要引擎。
針對穆迪提出的地方債務問題，中國財政部指出，截至2022年末，全國地方政府法定債務餘額35.1兆元，加上納入預算管理的中央政府債務餘額25.9兆元，全國政府債務餘額61兆元。按照國家統計局公佈的2022年GDP初步覈算數121.02兆元計算，全國政府法定負債率（政府債務餘額與GDP之比）為50.4%。低於國際通行的60%警戒線，也低於主要市場經濟國家和新興市場國家。
荷蘭國際集團智庫（ING Think）12月4日報告表示，鎳是今年以來表現最差的基本金屬，累計下跌約45%，該行預期在總體經濟情勢疲軟和市場持續過剩的情況下，鎳價表現不佳的情況可能會持續下去，至少在短期內仍是如此。報告預估2024年平均鎳價為每噸16,813美元，1-4季的均價預估分別為每噸16,600美元、16,800美元、16,850美元與17,000美元。
報告表示，今年鎳表現不佳的主要因素之一是全球最大鎳生產國印尼的供應激增。根據美國地質調查局報告，去年印尼鎳礦產量估計達到160萬噸，較2021年增加54%。這佔全球鎳產量330萬噸的將近一半。印尼擁有世界上最大的鎳礦儲量，印尼大部分鎳產量都是2級、較低純度的材料，用於不銹鋼生產。
自2020年1月政府永久禁止鎳礦石出口以來，印尼的鎳冶煉規模不斷擴大，以吸引外國投資者、鼓勵國內加工和進一步下游使用其原材料。這項禁令吸引了主要來自中國的外國投資者建造當地冶煉廠，並有助於提高印尼的出口價值。該行認為明年印尼產量的增加將繼續對鎳價構成壓力。
報告表示，隨著印尼鎳生鐵產量持續成長，預計全球鎳產量將從2023年的342萬噸增加到2024年的371萬噸。印尼新建的生產混合氫氧化物沉澱物(MHP)的高壓酸浸(HPAL)工廠也持續提高產量，鎳生鐵(NPI)向冰鎳的轉化也不斷增長。在第二大鎳產國中國，一級鎳產量也持續擴大。今年前三季度，中國一級精煉鎳產量年增超過36%。
需求面部分，在建築等較傳統的行業，需求大多令人失望。中國在新冠疫情封鎖後復甦乏力，損害了該國的建築業，並壓制了今年的鎳需求。2023年前10個月，房地產開發投資下降9.3%，1-10月住宅銷售較2022年同期下降3.7%。
然而，展望明年，由於不銹鋼產業的復甦以及電動車電池中鎳用量的增加，全球鎳消費量預計將從2023年的320萬噸增加到347萬噸。目前，電池幾乎佔鎳總需求的17%，僅次於不銹鋼。在電動車電池中，鎳可以提高其能量密度並增加其行駛里程。
國際鎳研究組織（INSG）半年報表示，全球鎳市場的供給過剩預計將從2023年的22.3萬噸，擴大至2024年的23.9萬噸。報告預計不銹鋼產業將在2023年下半年復甦，並在2024年進一步成長，電動車電池中鎳的使用量將增加。
報告預估，2022年世界原鎳產量為306萬噸，預計2023年將達到341.7萬噸，2024年達到371.3萬噸。該估算不包括任何可能的生產中斷的調整因素。2022年世界原鎳用量為295.7萬噸，2023年將增至319.5萬噸，2024年增至347.4萬噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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