創意(3443)先前未搭上AI行情，為何現在卻飆漲？存貨數據揭露：靠AI ASIC量產強勢補漲！

創意電子(3443-TW)被市場重新看好的關鍵轉折點，在於AI ASIC大型專案正式進入量產階段，顯示其營運結構由開發期邁向規模化成長，對投資市場來說，就是一個新的AI概念股誕生，正在被市場重估。

根據優分析所統計的第三季財報存貨細項，公司第三季存貨總額已創高，尤其是在製品的部分，皆已暗示Q4量產出貨將大增。

這一轉折源於AI應用滲透率提升及ASIC委外趨勢成形，使創意電子受惠於客製化AI晶片設計需求。公司目前手中有超過3個大型雲端服務業者(CSP)的AI ASIC專案，正於2025年第4季至2026年間密集進入量產，推動法人對其2026年營收預估年增35.6%。

本資料係根據LSEG所提供的國際法人預估值，由優分析整理統計後呈現在產業資料庫中。

從創意的營運結構來看，當 NRE (設計收入) 增加通常會推升毛利率；若當期 Turnkey (量產)增加則會拉低毛利率，但提高營收規模與現金流。

雖然AI ASIC毛利率偏低，所以法人平均預估未來毛利率會走降，但營收規模能否擴張，能否搭上AI的長期成長動能，對現在的創意來說，營收規模擴大後也才有機會帶動更大的營運槓桿效益，讓獲利創新高。

創意電子(3443-TW)是台灣領先的先進ASIC設計服務公司，主要提供從系統規格制定到量產的一站式晶片設計與整合服務。核心業務涵蓋Spec-in與系統單晶片整合(SoC Integration)、實體設計(Physical Design)、先進封裝技術(Advanced Packaging Technology)、量產代工服務(Turnkey)，以及高頻寬記憶體(HBM)與die-to-die互連IP開發。

在客戶結構上，創意主要服務全球人工智慧(AI)、高速運算(HPC)、5G/網路、固態硬碟(SSD)、及工業應用等市場，據點遍佈北美、中國、歐洲、韓國與日本，顯示其國際化佈局完整。營收結構方面，2025年第三季中，Turnkey業務佔67%、NRE業務佔32%，反映公司在量產階段的營運重心日益擴大。