少年股神滿街跑！專家點「4種人」在牛市照樣慘賠

財經中心／李筱舲報導
台灣颳起全民買股熱潮，許多年輕人更以股票投資做為理財首選。對此，有鄉民好奇發文提問「股票大家都賺錢，那誰賠？」對於股票的錢到底從哪裡來的更感到疑惑「難道是自己生出來的嗎？」貼文曝光後引發熱議。事實上，股票市場並非「零和遊戲」，知名諾貝爾經濟學獎得主也給出了精闢的正解。

股票人人都賺「到底誰賠錢」？PTT鄉民掀熱議

一位鄉民近日在PTT上發文表示：「股票每個人都賺錢，那請問誰賠錢阿？股票的錢會自己生出來嗎？不然錢是從哪裡來？」貼文曝光後引發熱議，許多鄉民留言指點迷津：「抓最後一個」、「還沒爆啊，抓最後下車的」、「股票本來就有公司的獲利支撐股價」、「大多頭時代還是有人賠錢」、「股市不是期權那種對賭價格的負和遊戲，買進和賣出的人，都能同時賺錢」、「股票不是零和遊戲」。

夫妻對倒台積電百次能發財？奇葩假設遭鄉民虧

然而，有一名鄉民回應問道：「有人說股票不是零和遊戲，那意思是不斷的買入跟賣出就能創造財富。」他接著假設一個情境，假設和老婆一起玩股票，自己賣掉一張台積、老婆買進一張台積，然後兩人在對調操作，並重複100次，這樣誰賺誰陪？如果2個人一起賺 那是賺誰的錢？有鄉民直言回應：「證券商感謝你」、「你這說法完全都沒考慮企業經營耶」。

諾貝爾得主點破迷思！股市非零和賽局

根據諾貝爾經濟學獎得主薩繆森（Paul Samuelson）的分析，所謂的「零和遊戲」，意指有人賺就有人賠，如「期貨」具備雙向交易與高槓桿特性，屬於多空對賭，有人賺錢就會有人破產。然而，股市並非零和賽局。當股市全面走高時，所有投資人的財富其實是「同時增長」的，因為股市的本質是反映「經濟成長」與「企業獲利」；當台積電、輝達等科技巨頭賺取全球財富、把市場的餅做大時，投資人所賺到的即是企業所創造的實質價值。

專家揭「4種人」在瘋狂牛市裡仍賠到脫褲子

南加州大學金融系主任哈里斯（Larry Harris）一針見血地指出，以下這四種人在瘋狂牛市裡同樣會賠到脫褲子：
1.與趨勢對賭的「鐵頭放空者」：在暴漲行情中被多頭一路軋到外太空，最後慘遭斷頭。
2.追高殺低的「短線過動兒」：每天頻繁換股、瞎忙一場，利潤沒賺到，手續費和差價全送給了大戶。
3.開滿融資的「槓桿賭徒」：心理素質跟不上財務槓桿，經不起主力洗盤，往往在行情起飛的前一刻被強制斷頭抬出場。
4.最後才進場的「FOMO遲到客」：前期空手看戲，最後因為「錯失恐懼症」爆發，在市場最高點一把All in，成了最完美的接盤俠。

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