恐龍級缺口／從被吃豆腐到供不應求 業界揭：記憶體超級週期從大家都絕望時開始
在AI浪潮驅動下，只要跟AI沾邊都雞犬升天，反之則是積弱不振，2025年年中，原先被視為景氣循環「慘業」的非HBM記憶體廠迎來轉機，業界人士回憶，去年8月記憶體產業迎來AI的「恐龍級」需求，AI讓記憶體產業跳脫過去供需，是結構性改變，而當初記憶體缺貨漲價潮就是從所有業者都對非AI的記憶體絕望開始時。
「過去美光多做一點、三星再多做兩三萬片就改變供需的情況已不復存在。」記憶體業界人士向《鏡報》直言，目前的市場變化並非傳統的供需循環，而是一場由 AI 帶動的結構性改變。他回憶，早在三年前黃仁勳推出 AI 解決方案時，業界尚未感受到強大威力，因為當時僅有SK海力士能穩定供應高頻寬記憶體（HBM），其他大廠仍深陷傳統 DDR4 的產能泥淖。
「當時每一個採購都躺在那裡，吃供應商的豆腐。」他形容，當時記憶體隨處可買，買方市場佔盡優勢。直到2025年年中，當生產者對傳統DRAM市場感到絕望、開始大舉減產並轉向 AI 領域時，這波記憶體超級週期才開始形成。
當時供應商突然說：「明天開始不供應了。」大家一開始也不相信怎麼可能不供應，隨著採購多問幾家供應商都發現不供應，庫存出現見底後，才開始緊張，記憶體缺貨漲價潮就此成形。
這波記憶體超級週期的造浪者非記憶體三大原廠莫屬，以三星為例，當三星發覺傳統 DDR4 市場已無利可圖，便展現覺悟退出市場，將資源全部投入 HBM 與低功耗記憶體（LPDDR）等有前景的領域。
「現在只要有產出，就會有生意了。」業內人士表示，目前市場處於供應商普遍不足的狀態，買方不再能像過去那樣挑肥揀瘦，而是焦慮地詢問「滿足率有多少」。
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