Verizon調升年度財測　受惠於高階方案需求與稅制改革

美國無線電信商Verizon(VZ-US)在高階資費方案需求持續強勁、以及川普政府新稅法帶來的優惠效應下，上調2025年財年的利潤預測區間下限，並公布優於市場預期的第二季財報。受此激勵，公司股價於週一上漲3.5%。AT&T與T-Mobile股價也同步上漲2.3%，反映市場對電信產業前景的樂觀情緒。

Verizon表示，2025年調整後每股盈餘預計將成長1%至3%，較先前預估的0%至3%略為上修。此外，第二季無線服務營收年增2.2%，也幫助了營收與獲利雙雙超越市場預期。

為抗衡AT&T(T-US)、T-Mobile(TMUS-US)等競爭對手，以及Comcast(CMCSA-US)和Charter(CHTR-US)等寬頻供應商的夾擊，Verizon近期推出「價格鎖定」促銷與寬頻-無線綁約方案，以提升用戶黏著度。

Verizon財務長Tony Skiadas指出，公司也從美國近期稅制改革中受惠，該法規允許企業立即全額列支部分新設備的成本，也就是說，企業在購買某些新設備時，可以在當年度的報稅中一次性將其成本列為支出，從而減少當年的應稅所得，降低繳稅金額。

Verizon估算這個稅改將在今年為公司帶來額外15億至20億美元的自由現金流（因為用現金來繳稅的金額變少），使Verizon將2025年自由現金流預測上修至195億至205億美元，較先前的175億至185億美元明顯增加。

Wells Fargo分析師則指出，Verizon是美國主要電信商中現金稅負最高的公司，新稅法將對整體產業帶來重大財務利多。

稅改小檔案
這項稅制改革主要源自於川普第一任期美國國會通過的稅收減免法案（Tax Cuts and Jobs Act, TCJA），該法案自2018年起實施，允許企業對合格資本資產進行100%即時扣抵（即所謂的「全額即時折舊」或「bonus depreciation」）。2025年，川普政府進一步推動稅制改革，延續並強化這項政策，鼓勵企業加大投資、提升生產力。
這項法規的核心內容，是針對企業資本支出（如購置新設備）提供加速折舊或一次性全額扣抵的稅務優惠。簡單來說，企業在購買合格設備時，無需像過去一樣分多年攤提折舊，而是可以在購置當年度直接將全部成本列為費用，進而減少當年度的應稅所得，提升現金流。

儘管整體表現亮眼，但Verizon第二季仍出現9,000名月租型用戶的流失，已是連續兩季走跌，這一數據也遠遜於FactSet分析師預估的13,000名增長，主因是年初調漲資費後，用戶流失率上升。相較之下，去年同期公司曾新增148,000個用戶，顯示競爭壓力加劇。而手機服務是Verizon最具利潤的業務板塊之一。

寬頻用戶與固定無線用戶皆增長，但成長幅度趨緩

在寬頻網路業務方面，Verizon第二季新增293,000個連線，略遜於去年同期的391,000個。截至季末，公司總寬頻用戶數達1,290萬戶。至於近年積極推動的固定無線接入（Fixed-Wireless Access, FWA）業務，Verizon本季新增278,000用戶，也低於去年同期的378,000。

不過公司表示，仍有信心達成年底800萬至9 萬的FWA用戶目標。

電信市場競爭激烈，Verizon調整策略穩住用戶基礎

隨著美國主要電信業者持續激戰市場，Verizon於4月宣布，三年內不對部分用戶調漲費率，試圖提升用戶黏著度。儘管如此，對手業者的促銷幾乎全年無休，吸引了大量「跳槽型」消費者，使Verizon陷入守勢。

公司財務長Tony Skiadas表示，將在「財務合理的前提下」推出促銷活動，未來重點仍放在客戶忠誠度與留存率的提升。