刷新全球科技業紀錄！三星單季營業利益突破100兆韓元、年增近8倍，AI記憶體需求推升獲利創新高

三星電子Samsung Electronics(005930-KR)受惠人工智慧(AI)資料中心投資擴張，加上記憶體供應吃緊推升價格，第三季營業利益首度突破100兆韓元，達107.4兆韓元（約802億美元），創下全球科技企業單季獲利新高。單季獲利規模也正式超越輝達Nvidia(NVDA-US)，凸顯了兩方的尷尬局面，這波AI熱潮讓上游記憶體廠大賺漲價財，卻也使下游客戶陷入需求暢旺、成本同步攀升的兩難，就連三星自身的智慧手機與家電部門也難以置身事外。

三星8日公布2026年第三季初步財報，合併營收達195兆韓元，年增126.59%、季增13.70%；營業利益達107.4兆韓元（約802億美元），年增782.50%、季增20.01%，營業利益率高達55.1%。這也是三星繼第二季刷新歷史紀錄後，再度改寫單季獲利新高。

本季獲利主要來自負責半導體業務的裝置解決方案(DS)部門。隨著AI資料中心擴大採購HBM與伺服器DRAM，加上記憶體供應受限，DRAM與NAND Flash價格持續上漲，帶動三星記憶體業務獲利能力提升。

雖然三星尚未公布各事業部門詳細獲利，韓國Meritz證券預估，第三季DS部門營業利益達110兆韓元，其中記憶體業務貢獻111.9兆韓元，系統LSI與晶圓代工業務則虧損1.9兆韓元，反映記憶體已成為三星最主要的獲利來源。

相較之下，終端產品業務面臨較大壓力。Meritz證券估計，三星第三季智慧手機出貨量約5,800萬支，季減8%；行動體驗與網路(MX/NW)部門營業虧損約1.8兆韓元，電視與家電部門虧損4,000億韓元。由於記憶體價格上漲，也同步推高智慧手機等終端產品的零組件成本，使半導體漲價對三星內部不同事業產生相反影響。

記憶體價格能否維持漲勢，將是三星後續獲利的關鍵。即使韓元快速升值帶來匯率壓力，三星仍透過優於產業平均的產品定價維持獲利表現，顯示其在DRAM與NAND Flash市場具有較強的價格主導能力。

市場也開始關注2027年記憶體供需變化。隨著記憶體廠將部分產能從行動裝置轉向伺服器DRAM及HBM，原有手機記憶體供應可能進一步收緊。Meritz證券預期，部分行動記憶體產品價格可能出現季增超過50%的情況。

不過，記憶體業務獲利快速增加，也凸顯三星對半導體景氣的依賴程度提高。未來除了維持HBM與伺服器DRAM技術競爭力，晶圓代工業務的產能利用率與虧損改善進度，也將影響公司獲利結構能否更加穩定。

三星預定10月29日舉行第三季法說會，屆時將公布各事業部門詳細財報。市場關注焦點包括HBM供應擴張計畫、2027年記憶體市場展望、晶圓代工獲利改善，以及後續股東回饋政策。