比亞迪上半年淨利衰退20.5%，香港股價跌逾5%、海外出口逆勢增67.8%

中國電動車龍頭比亞迪BYD(1211-HK)公布2026年上半年財報，在中國車市需求疲弱、價格競爭激烈，加上原物料與半導體成本上升影響下，營收與獲利同步下滑，財報公布後香港股價31日下跌超過5%。

比亞迪2026年上半年營收3,448億元人民幣，年減率7.1%；歸屬股東淨利約18億美元，年減率20.5%，獲利降幅明顯高於營收，反映產業競爭與成本上升持續壓縮利潤空間。

不過，第2季營運已有改善跡象。單季營收292億美元，年減率3%，但淨利升至12.2億美元，年增率30%，顯示在營收尚未恢復成長的情況下，單季獲利已率先回升。

比亞迪表示，2026年上半年中國汽車市場內需相對疲弱，激烈的市場競爭，加上大宗商品、原物料及半導體成本上升，均對車廠利潤率形成壓力。

相較中國市場承壓，海外成為比亞迪主要成長動能。2026年1月至6月出口量達79.2萬輛，年增率高達67.8%，顯示公司正透過海外市場快速擴張，降低中國市場價格競爭對銷售成長的影響。

中國高階品牌則維持成長。旗下方程豹、騰勢與仰望品牌上半年合計銷量年增率61%，占集團乘用車銷量12.8%。在中國電動車市場競爭從銷量進一步轉向價格與獲利能力之際，比亞迪能否透過海外市場擴張與高階品牌提高產品組合，將成為後續利潤率能否持續改善的重要觀察指標。