台股衝上48,000點卻急殺！ 記憶體與被動元件族群成為主要調節對象

圖片來源：Gemini 製圖

台股今日上演「創高後急殺」震撼教育！加權指數早盤一度衝上48,218.87點，改寫盤中新高，台積電也一度攻上2,535元歷史高價；但隨後賣壓快速湧現，盤中高低點震盪高達1,055.06點，終場收在47,100.65點，大跌640.86點，跌幅1.34%，成交金額放大至1兆6,008.56億元。這不是多頭行情結束的訊號，而是台股在極端高檔後，正式進入「題材重新定價、籌碼重新洗牌、資金重新分配」的新階段。

法人表示，今日盤勢最大的重點不在於指數下跌，而在於「盤中創高、收盤失守高檔」所透露出的市場心理變化。當台股突破48,000點後，短線獲利了結賣壓明顯升高，尤其前期漲幅較大的記憶體與被動元件族群成為主要調節對象，包括南亞科、華邦電、群聯、威剛、十銓、宇瞻、創見，以及國巨*、凱美、華新科、禾伸堂、日電貿、臺慶科、華容、信昌電、金山電等，股價表現均相對弱勢。相較之下，聯電、聯發科、南電、台半、強茂、聯鈞、精材、旺矽、富鼎等仍屬成交金額較大且相對抗跌、甚至偏強的標的，顯示資金並非全面撤退，而是從「無差別追價」轉向「有基本面支撐的強勢股」。

理周投研部指出，今日台股可視為多頭行情中的第一次大型壓力測試。群益投顧認為，台股短中長期多頭格局仍穩健，但正乖離擴大後，漲多拉回風險提高；安聯投信則指出，中長線產業趨勢未變，AI仍是主軸，且AI資本支出正在從GPU擴散到CPU、ASIC與周邊基礎建設，台灣供應鏈獲利能見度可望延伸到2027年甚至更久。換言之，台股今日不是「AI退潮」，而是市場開始重新檢驗：哪些公司只是題材股，哪些公司真正吃得到AI基礎建設訂單。

從資金面觀察，ETF受益人數變化也透露高檔市場的矛盾心理。截至6月18日，全體91檔台股ETF合計受益人數為1,703萬5,034人，較前一週減少8萬6,441人，終止先前連續創高趨勢。表面上看，這代表部分投資人開始降低風險曝險；但進一步拆解，資金並未全面撤出台股，而是轉向高股息、主動式與避險工具。00919單週受益人增加2.25萬人，為人氣增加最多的台股ETF；00918增加8,552人；主動式ETF如00405A增加7,762人、00404A增加3,687人、00406A增加2,346人；市值型ETF 0050仍增加6,698人，反向ETF 00632R也增加1,154人。這代表市場已從單邊樂觀，轉為「防守、選股、避險」三條路線並存。

圖片來源：CMoney 加權指數 K線圖

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