市場震盪如何控管風險 專家：先了解自己能承受多少虧損

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

面對市場波動，投資人除了追求報酬，更需要了解自身的風險承受能力。投資策略專家Rob Isbitts表示，每位投資人在建立投資組合前，都應先回答一個關鍵問題：「每投入100美元，最多可以接受多少帳面虧損而不影響自己的判斷？」他認為，真正影響投資績效的往往不是市場，而是投資人在恐慌時做出的決策。Rob Isbitts分享，自己年輕時可接受約20%的跌幅，如今進入半退休階段後，將可承受的虧損縮小至5%，因此投資組合也同步加入避險機制，希望即使市場短時間出現劇烈修正，也能將整體資產波動控制在可接受範圍內，降低情緒對投資決策的影響。

為了控制風險，Rob Isbitts採用美國財政部零息公債梯（Zero-coupon U.S. Treasury Bond Ladder）作為投資組合的重要配置，希望透過較穩定的固定收益降低整體波動。同時，他也利用SPDR標普500 ETF（SPY）等指數型ETF的賣權（Put Option）進行避險，在支付一定保費的情況下，限制股票部位可能產生的最大損失。他表示，避險並不代表看空市場，而是希望在市場大幅修正時，仍能保有充足資金與信心，避免因重大虧損而被迫停損離場。他認為，「避免重大損失（Avoiding Big Loss）」比追求短期高報酬更重要，也是長期投資成功的重要基礎。

從台灣角度來看，近年台股受人工智慧（AI）、半導體及國際資金流動影響，市場波動幅度明顯增加。對一般投資人而言，不一定需要採用選擇權等較複雜的避險工具，但仍可透過資產配置、分散投資、定期定額及保留適當現金部位等方式降低風險。同時，也應依據自身年齡、收入、投資目標及風險承受能力，建立適合自己的投資策略，而非盲目追逐熱門題材。當市場出現修正時，保持理性、做好風險管理，往往比試圖預測市場高低點，更有助於長期累積投資成果。

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