《貴金屬》通膨擔憂影響 COMEX黃金下跌0.9%
MoneyDJ新聞 2026-05-13 06:16:57 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨5月12日收盤下跌42美元或0.9%至每盎司4,686.7美元，由於市場對伊朗和平協議的希望減弱，推動油價上升，進一步加深市場對通膨以及全球利率可能維持較高水準的擔憂，金價承受壓力。美元指數上漲0.4%，7月白銀期貨上漲1.4%至每盎司87.165美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲1%至每盎司2,148.5美元，6月鈀金期貨下跌0.6%至每盎司1,510美元。
美國勞工統計局週二公布，消費者物價指數（CPI）經季節調整後，4月月增0.6%，年增率達到3.8%，為2023年5月以來最高。月度增幅符合市場預期，但年增幅比市場預期高出0.1個百分點。
排除食品與能源後，核心CPI分別月增0.4%、年增2.8%，顯示通膨仍遠高於聯邦準備理事會（Fed）2%的目標，而月度增幅更創下自2025年1月以來最高水準。Fed官員認為，核心通膨更能反映長期通膨趨勢。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）12日黃金持有量增加2.28公噸至1,036.28公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加36.59公噸至15,084.89公噸。
德國貴金屬公司賀利氏（Heraeus）分析師報告表示，由於印度稅務法規問題複雜化，這個全球第二大黃金消費國的進口受到干擾。此外，主要白銀生產商的白銀產量則較2025年水準大幅增加。報告表示：「2026年4月印度黃金進口量為66萬盎司，低於2025年4月的94萬盎司。」
報告表示：「自4月1日印度新稅務年度開始以來，印度銀行便無法進口黃金與白銀。這是因為印度商務部延遲至4月17日才公布有資格進口貴金屬的銀行名單。此後，由於港口與機場官員缺乏通關批准命令，進口仍未恢復。此外，目前也尚未明確黃金與白銀是否納入印度綜合商品與服務稅範圍內。」
印度長期以來是全球最重要的黃金珠寶消費市場之一，由於本身黃金產量有限，高度依賴進口，因此任何政策或行政變化都可能直接影響全球黃金需求與價格。若印度進口持續受阻，可能抑制實體黃金需求成長，但另一方面，也可能推動地下市場與非正式進口增加。
白銀生產商目前展現出強勁產量與年增成長。報告表示：「泛美白銀公司（Pan American）公布2026年第一季可歸屬白銀產量為644萬盎司，較2025年第一季的500萬盎司年增29%。產量增加主要受惠於穩定的營運表現，以及來自胡安尼西皮奧礦（Juanicipio mine）較低成本白銀產量的更大貢獻。」
報告表示：「泛美白銀重申其2026全年白銀產量指引為2,500萬至2,700萬盎司。墨西哥是該公司最大的白銀生產地區。墨西哥2025年白銀產量為2.03億盎司，而2026年產量預計將持平或略微下降。」
奮進白銀公司（Endeavour Silver）同樣公布強勁產量與展望。報告表示：「奮進白銀公布2026年第一季白銀產量為188萬盎司，較2025年第一季的121萬盎司年增56%。產量成長主要受惠於新近提升產能的特羅內拉礦（Terronera）與科爾帕礦（Kolpa）貢獻。奮進白銀絕大多數白銀產量來自墨西哥，而其墨西哥以外最大的礦場則是位於秘魯的科爾帕礦。」
整體而言，目前黃金與白銀市場正同時受到地緣政治、央行儲備政策、能源價格與工業需求多重力量推動。黃金仍是全球金融不確定性下的重要避險資產，而白銀則兼具避險與工業需求雙重優勢。若未來全球通膨壓力持續、美元信用疑慮升高，以及各國央行繼續增加黃金儲備，貴金屬價格中長期仍可能維持強勢格局。
紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅5月12日收盤上漲2.7%至每磅6.6365美元，創下收盤歷史新高。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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