甲骨文週一股價急漲近5%，AI雲端豪賭牽動艾里森財富槓桿

【財訊快報／陳孟朔】全球領先的企業軟體與雲端運算巨頭(OCI)甲骨文(Oracle，美股代碼ORCL)週一股價收高8.46美元或4.92%，報180.29美元。AI基礎設施與雲端算力需求仍是支撐股價的核心題材，市場押注甲骨文將繼續受惠大型AI客戶長約與數據中心建設潮，帶動雲端收入與未來訂單能見度提升。不過，市場也開始重新審視甲骨文AI成長敘事背後的高度集中風險。日前有分析文章指出，對甲骨文共同創辦人兼技術長艾里森(Larry Ellison)而言，其財富版圖愈來愈深綁AI算力擴張，而其中一項關鍵變數，是OpenAI執行長奧特曼(Sam Altman)能否在未來四年籌集高達8,520億美元資金，用以支撐龐大的AI基礎設施投資需求。若資金募集或算力需求落地不如預期，甲骨文股價可能面臨劇烈修正。
市場人士表示，甲骨文近年在AI雲端市場快速追趕，憑藉低成本、高效率的雲端基礎設施，以及與大型AI模型公司的合作，成功將自身從傳統資料庫與企業軟體公司，重新包裝為AI算力供應鏈核心參與者。問題在於，這種估值重定價高度依賴超大型AI客戶持續擴大資本支出，一旦AI投資週期放緩，或客戶融資能力遭市場質疑，股價敏感度也會同步放大。
分析師指出，艾里森持有大量甲骨文股權，其個人財富與公司股價高度連動，若股價大幅下跌，市場擔心可能引發槓桿融資與保證金追繳壓力，進一步放大賣壓。

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