泛歐指數創歷史新高，Bernstein 調升 ASML 目標價 6 成　股價應聲大漲

在美國對委內瑞拉發動軍事行動、地緣政治風險升溫的背景下，歐洲股市本週一開盤走強，國防類股成為領漲主力。市場解讀，此舉進一步強化「結構性國防支出走高」的預期，即便此前軍工股一度表現疲弱，資金仍快速回流國防軍工相關標的。

泛歐 STOXX 600 指數盤中一度上漲 0.6% 至 599.65 點，再創歷史新高；歐洲國防類股指數大漲 3.3%，升至近 3 個月高點。科技類股與基本資源類股亦同步走強，分別上漲 2.3% 與 2.1%。德國股市表現尤為突出，指標指數盤中上漲約 1%、刷新紀錄高點，其中防務製造商萊茵金屬 Rheinmetall(RHM-DE) 股價勁揚 7%，領漲大盤。

相較之下，歐洲能源類股指數小幅下跌 0.2%，主因國際油價表現疲弱。市場認為，儘管美國突襲行動引發短期關注，但全球能源供應充足，暫時無需過度擔憂供應中斷。大西洋理事會全球能源中心能源與基礎設施副總裁 Landon Derentz 指出，委內瑞拉的原油供應短期內不太可能對全球能源市場產生實質影響，因其能源產業復原仍需數年時間。

投資人同時持續關注貨幣政策前景。美國總統川普於週六表示，將對委內瑞拉實施暫時性的美國控制措施，使市場進一步留意地緣政治後續發展。另一方面，利率走向仍是市場焦點，高盛由首席歐洲經濟學家 Sven Jari Stehn 的研究指出，預期 2026 年歐元區經濟表現將優於 2025 年，受惠於景氣循環改善；惟進一步降息仍需明確催化因素，包括經濟活動顯著惡化或通膨明顯低於預期。

個股與題材動向

原物料方面，受銅價走高帶動，嘉能可（Glencore）、力拓（Rio Tinto）與 英美資源（Anglo American）股價獲得支撐。

科技股中，全球最大晶片製造設備供應商 ASML(ASML-NL) 股價上漲 3.2%，主因券商 Bernstein 將其投資評等由「與大盤持平」上調至「優於大盤」，並將目標價自 800 歐元調升至 1,300 歐元，進一步提振市場信心。