能源｜俄羅斯擬封出口，美歐貿易回暖，油價反彈有撐嗎？

今日（7/25）國際原油價格持續上漲，主要受到美歐貿易談判釋出樂觀訊號，以及俄羅斯傳出擬限制汽油出口的消息支撐。

截至格林威治時間00:27（台北上午08:27），布蘭特原油期貨上漲0.3%，報每桶69.35美元；美國西德州（WTI）中級原油期貨則上漲0.2%，報每桶66.18美元。

俄汽油限出口與庫存大減助攻油價回升

本週稍早市場一度因全球貿易戰升溫疑慮而導致油價走低，但隨著利多消息浮現，行情開始反彈。週四交易日（7/24），布蘭特與WTI油價已先行上漲約1%，原因在於市場預期俄羅斯將限制向大多數國家出口汽油，導致供應趨緊的預期升溫，蓋過其他潛在利空因素，包括美國政府可能批准雪佛龍 (CVX-US) 恢復在受制裁的委內瑞拉的石油生產。

市場同時關注美國原油供應面變化。美國能源資訊署（EIA）最新數據顯示，上週原油庫存減少320萬桶至4.19億桶，降幅遠超分析師預估的160萬桶，反映出供應收緊情勢超出預期，也為油價提供支撐。

此外，歐美貿易談判進展亦改善市場風險情緒。兩名歐洲外交官指出，美國與歐盟有望達成協議，擬對歐洲進口商品設定15%的基準關稅，並可能對特定項目提供豁免。若協議順利推進，將繼日本之後再度緩解美國與主要貿易夥伴間的緊張關係。

市場觀點與後市展望

IG 分析師 Tony Sycamore 表示，本週油價成功守穩每桶64至65美元的支撐帶，顯示下檔具備防守力道，提升短期內反彈回每桶70美元關口的可能性。

後續市場焦點將轉向下週即將公布的全球主要經濟體數據，包括中國製造業活動、美國通膨、就業與庫存指標，這些數據將提供原油需求動能的進一步線索。