美國玉米產量估創新高 但全球玉米庫存仍將下降
MoneyDJ新聞 2025-05-13 10:28:54 記者 黃文章 報導
路透社市場分析師凱倫·布勞恩（Karen Braun）報告表示，美國農業部月報預測，由於需求持續強勁，2025/26年度的全球玉米期末庫存將降至12年來的低點。美國農業部5月12日在月報當中預估2025/26年度的全球玉米期末庫存為2.778億公噸，低於市場預期的2.974億公噸，較上年度減少3%，並將創下2013/14年度以來的新低。2025/26年度的玉米庫存消費比為18.9%，也將創下自2012/13年度以來的新低。
美國農業部月報表示，2025/26年度美國小麥展望預計供應增加、國內使用小幅上升、出口減少，以及庫存上升。供應預計比2024/25年度增加2%，因為期初庫存較高，足以彌補生產下降的影響。所有小麥的產量預估為19.21億英斗，比上年度下降3%，主因是收成面積較低。所有小麥的單產預估為每英畝51.6英斗，比上年度提高0.4英斗。
根據2025年NASS（美國農業統計局）基於調查的首次冬小麥產量預測為13.82億英斗，比2024年增加2%，其中硬紅冬小麥和白小麥占據大部分增幅。2025/26年度國內總使用量預計略有增加，主要是食品用量，預估達到創紀錄的9.77億英斗。出口預計下降至8億英斗，因為預計美國在2025/26年度將面臨來自多數主要出口國的強烈競爭。報告預估2025/26年度美國小麥期末庫存將年增10%至9.23億英斗，創下6年新高。
全球小麥展望（2025/26年度）預計供應增加、消費和貿易上升，以及庫存略有增加。供應預計將增加490萬噸至10.737億噸，其中產量預估為創紀錄的8.085億噸，足以超過較低的期初庫存。預計歐盟、印度、英國、中國、阿根廷、俄羅斯和加拿大的產量增加，足以抵消哈薩克斯坦、澳洲、巴基斯坦和美國的減產。
報告預估2025/26年度全球小麥消費量增加440萬噸至創紀錄的8.08億噸，因為食品、種子與工業用途預計將持續增長，而飼料及剩餘用途的增幅則相對較小，因為粗糧供應充足。預計2025/26年度全球小麥貿易為2.13億噸，較上年度增加690萬噸，但仍低於2023/24年度創紀錄的2.222億噸。
報告預計歐盟小麥出口量增750萬噸至3400萬噸。俄羅斯預計將在2025/26年度維持全球最大的小麥出口國地位，出口量為4500萬噸，高於2024/25年度的4350萬噸。預計阿根廷與烏克蘭的出口量也將上升，而澳洲、哈薩克斯坦與美國的出口量將下降。報告預估2025/26年度全球期末庫存為2.657億噸，比上年度增加50萬噸。
2025/26年度美國玉米產量預計將達到創紀錄的158億英斗，較一年前增長6%，主要來自播種面積與單產的增加。若實現，播種面積達9530萬英畝將是十多年來最高水準。預估單產為每英畝181英斗，是基於調整天氣因素的趨勢值，假設播種進度正常以及夏季生長期氣候正常。
美國2025/26年度玉米出口預估為27億英斗，高於前一年，因價格較低將推動全球貿易量增加。美國預計仍將是全球最大的玉米出口國，儘管全球市場佔有率略微下降。阿根廷與烏克蘭的出口預估較去年增加，但對於巴西而言，由於國內需求預計持續增長，其出口擴張受到限制。
預估全球玉米產量將增加至創紀錄的12.65億公噸，其中美國、烏克蘭與阿根廷的增幅最大。阿根廷玉米產量增加主因是播種面積增加，而烏克蘭則因回到趨勢單產及面積上升而帶動產量前景改善。全球玉米消費量預計將上升2%，達到創紀錄的12.74億公噸，這將是連續第二年消費量超過產量。
2025/26年度美國黃豆展望顯示，供應略有下降，壓榨增加，出口減少，期末庫存下降。預計黃豆產量為43.4億英斗，較低的單產趨勢與播種面積導致產量下滑。2025/26年度美國黃豆壓榨量預估為24.9億英斗，比2024/25年預測增加7000萬英斗，主要因豆粕消費與出口上升。美國黃豆出口預計為18.15億英斗，比2024/25年減少3500萬英斗。2025/26年度美國黃豆期末庫存預測為2.95億英斗，較修正後的2024/25年預測減少5500萬英斗。
全球黃豆產量預測為4.268億噸，增長1%，其中巴西、巴拉圭、俄羅斯與中國的產量增加，部分抵消了美國、加拿大、阿根廷、烏克蘭與烏拉圭的產量下降。巴西黃豆產量預計為創紀錄的1.75億噸，比上一年增長600萬噸。阿根廷黃豆產量預測為4850萬噸，下降50萬噸，因播種面積從黃豆轉向玉米。中國的黃豆進口量預測為1.12億噸，比修正後的2024/25年預測增加400萬噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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