印度盧比狂跌、銀行又缺錢？為什麼這類亞太基金還能穩穩配息給你

同樣是看最近的國際新聞，有人看到印度盧比貶值覺得很恐慌，擔心市場是不是要出事了。但也有人發現，投資在包含印度地區的亞太債券基金，近一年居然默默賺了 12% 以上。差別就在於，你是不是只看了表面的數字。

匯率貶值又缺錢，印度這幾天怎麼了？

這幾天如果你有留意國際動態，會發現印度的金融環境遇到了一點逆風。最新數據顯示，美元兌印度盧比大漲了 0.29%，匯率來到了 96.51 元。這代表印度本土的貨幣正在變薄。

同一時間，印度銀行體系也面臨了手頭有點緊的狀況。銀行的流動性盈餘，在最近降到了近一個月以來的最低點。

這聽起來很複雜，但拆開來看就一個重點。想像印度的銀行體系是一個大水庫，最近剛好遇到繳稅季，大家把錢拿去繳稅，就像水庫的水被大量舀走。因為盧比一直跌，印度央行為了穩住匯率，也出手用外匯去買回盧比，這等於又消耗了一部分資金。這就是為什麼新聞會說印度銀行「缺水」的原因。

為什麼環境逆風，亞太債券基金還能繳出好成績？

你可能會想，既然印度市場看起來有點波動，為什麼很多主打亞太區的債券基金，這陣子還是很受歡迎？其實這背後是因為它們投資了非投資等級債(信用評等較低、但願意給更高利息來借錢的公司債)。

很多亞太債券基金會把很大一部分資金放在印度。因為印度這幾年經濟成長很快，許多當地企業雖然規模還不大，但非常願意給出很高的利息來吸引資金。

想像你把錢借給一家剛起步但拼勁十足的新創餐廳，雖然風險比借錢給跨國大企業高一點。但是，他們願意付給你的利息，可能是一般大公司的兩三倍。

我們拿柏瑞亞太非投資等級債券基金(B類型, 98637886)來當例子。最新統計顯示，這檔基金近一年的績效大約是 12.4%。這等於是你放 100 萬進去，一年後大約會變成 112.4 萬。

更吸引人的是它的配息率。這檔基金近一年的配息率高達 11.52%。也就是說，如果你投資 100 萬，這一年下來大約可以領到 11.5 萬左右的現金。這對想要每個月有現金流入的上班族來說，非常有吸引力。

看見雙位數的配息，有哪些事情要先知道？

看到超過 11% 的配息率，很多人會立刻心動想買。不過，當我們在評估這類基金時，不能只看近一年的表現。

同樣是這檔柏瑞亞太非投資等級債券基金，如果把時間拉長，它近三年的績效是亮眼的 21.8%，等於 100 萬放三年變成 121 萬多。但是，如果再往回看到近五年的數字，績效卻是 -6.5%。

為什麼會這樣呢？因為債券基金的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)是會跟著全球大環境浮動的。

過去幾年全球經歷了非常劇烈的升息循環，當市場上的存款利息變高時，舊有債券的價格就會受到壓抑。換句話說，雖然這家「新創餐廳」每個月都很穩定地把高額利息付給你。但是，如果你中途想要把這份「債權」賣給別人，遇到市場環境不好的時候，你賣出的本金價格可能就會打折。

配息跟累積到底差在哪裡？你該怎麼選？

當你在基金平台上搜尋時，可能還會看到另一種設計完全不同的產品。例如景順印度債券基金(A美元累積, LU0996662002)，它這幾天的最新價格大約在 11.69 美元。

你可能會疑惑，為什麼有些基金名稱後面寫著「累積」，而且找不到配息率？這就牽涉到累積型基金(賺到的利息不配發出來，而是自動滾入本金繼續投資)的機制了。

配息型的基金，就像是你買了一間房子出租，每個月實實在在地把租金收進口袋裡，你可以拿這筆錢去吃大餐或繳帳單。累積型的基金，則是把收到的租金立刻再拿去買下一塊磚頭，全部添回原本的房子上，讓你的房子越變越大。

對於剛開始存第一桶金的年輕人來說，如果你的薪水已經夠付生活費，其實不一定要硬買配息型基金。選擇累積型基金，讓利息幫你繼續賺利息，長期下來本金長大的速度會快很多。

下次去基金平台逛逛時，不要只被高配息率吸引。如果是你，會選每個月領零用錢在手上的配息型，還是把錢全部滾入讓它慢慢長大的累積型呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。