一年股價崩近三成 三星電子今年獲利預測縮水36％ 恐遇三重冰風暴
韓國媒體《ChoSun》近日報導，進入2025年，韓國三星電子可能遭遇三重風暴：中國同業競爭、美國關稅與韓國國內政策僵局。同時，由於晶片問題持續存在，尚未解決，三星準備迎接另一個艱難的一年。
三星電子周五盤中上漲2.06％或1,100韓元，報54,500韓元，但是近一年大跌22,600韓元，相當於重挫29.35％，2024年11月15日盤中最低跌至50,300韓元，下探4年半新低價。
中國製DRAM售價只有三星的一半
三星電子準備迎接更具挑戰性的一年，中國記憶體晶片製造商積極拓展通用半導體市場，美國候任總統川普即將回歸白宮，可能上調關稅，以及韓國國內政策僵局，給三星半導體業務前景蒙上陰影。儘管今年三星對旗下半導體高層進行改組，但這家韓國科技巨頭尚未為來年制定明確的策略。
分析師普遍下調三星電子2025年獲利預期。根據市場追蹤機構FnGuide 12月30日的數據，分析師平均預估三星2025年營業利益為40.48兆韓元（約300億美元），比去年8月預測的63.59兆韓元大砍36.3％。
為了扭轉這種頹勢，三星電子必須在開發人工智慧（AI）晶片方面取得實際成果，特別是在高頻寬記憶體（HBM）方面。該公司還需要政府政策支援，例如K-Chips（韓國晶片法案），該法案使研發人員免受韓國規定每周52小時工時上限的約束。
當前最迫切的挑戰來自中國競爭對手，中企以更低的價格傾銷DRAM記憶體晶片，長鑫存儲科技(CXMT)等中國廠商的DRAM晶片價格幾乎只有三星產品售價的一半。
11月份，個人電腦（PC）通用DRAM均價比前一個月大跌20.6％至1.35美元。市場研究公司趨勢科技（TrendForce）預測2025年中國DRAM產量增加25％，將進一步壓低價格。
11月通用DRAM均價比前一個月大跌20.6％
韓國尤金（Eugene）投資證券研究主管Lee Seung-woo表示：2025年DRAM和NAND（快閃記憶體）市場將遭遇重大壓力，三星今年營業利益預計大減至33兆韓元，低於去年的預期。」
少數分析師預計三星今年營業利益將比年的35兆韓元增至40 兆韓元。但是包括尤金投資證券公司在內，多數券商分析師預測今年營業利益下挫，他們認為，雖然半導體市場將隨著全球人工智慧熱潮，景氣復甦，但是如果三星開發人工智慧晶片，沒有進展，三星很可能會錯失良機。
另一個迫在眉睫的風險是，川普第二任期政府（川普2.0）將在1月20回歸。川普政府的保護主義關稅政策可能會推高三星記憶體晶片的價格，進而減弱內建三星晶片的智慧手機和個人電腦的需求。
自從川普11月5日贏得美國總統選舉之後兩個月內，分析師將三星的營業利益預估大砍約20％，分析師對2025年營業利益的預測區間差異很大，最高為55兆韓元，最低為24兆韓元。
市場普遍共識為2025年AI晶片市場將保持強勁成長，但三星電子尚未展現出強過SK海力士等競爭對手的技術優勢，遲至今日，三星都還有對輝達供應HBM3E晶片，今年三星才有可能通過認證出貨給美國AI晶片巨頭輝達。
SK海力士股價周五盤中大漲6.1％
去年11月4日《路透》報導，SK集團董事長崔泰源（Chey Tae-won）宣布喜訊，輝達執行長（CEO）黃仁勳要求記憶體晶片製造商SK海力士（SK Hynix）提前6個月出貨下一代高頻寬記憶體晶片（HBM），這款產品名稱為HBM4。先前，SK海力士10月曾經預告，其目標是在2025年下半年向大客戶供應HBM4記憶體晶片。
SK海力士在全球AI競賽保持領先地位，以滿足HBM晶片的爆炸性需求，這些晶片有助於處理大量資料，以訓練AI技術，也是輝達顯卡不可或缺的零組件。
周五盤中，SK海力士股價大漲10,500 韓元或6.13％，報181,700韓元，近一年上揚32.75％，表現優於韓股Kospi指數同期的下跌6.23％。
另一方面，韓國朝野政爭激烈，導致《K-Chips法案》懸而未決，這部晶片法案用意在鬆綁勞動法規限制，半導體研發人員免受每周52小時工時上限，但是該法案仍處於立法階段，「仍躺在國會」。
晶片製造商認為，若政府取消研發每週工時上限，將有助於他們提高技術優勢，這項豁免條款將適用於三星7,000名員工，相當於三星75,000名半導體員工的9％。但是反對黨認為，通過晶片法案將破壞整體每周52小時工時制度。