科技大咖法說／1220變507走勢圖像聖誕樹 國巨：股價不受控但體質健康

被動元件大廠國巨今（29）日早上不到10點就跌停鎖在507元，但7月1日盤中創下分割後高點的1220元，如今已是腰斬，下午舉行的法說會全程英文，內容卻是一片看好，AI勢頭強勁，一般型、特殊型產品都在持續成長，第三季稼動率可望超過九成，更有終端客戶直接跑來談長期供貨合約，但問到股價，「市場股價的起伏並非我們所能控制，我們的焦點是持續為股東創造良好的業績回報。」近期沒有庫藏股的打算。

國巨近來股價跌跌不休，但其實營收表現亮眼，最新公布的6月營收為153.59億元、月增2%、年增38.9%，續創單月新高；第2季自結營收444.56億元、季增16.5%、年增35.7%，也寫下單季新高，累計今年上半年營收826.22億元、年增29.35%，EPS達8.48元。

國巨團隊在法說會上提到，「這次客戶態度真的很積極，甚至願意支付溢價來確保產能！」甚至有終端大廠直接跨過代工廠，找國巨談長期供應協議，包括AI伺服器、企業運算、SSD及記憶體等領域，就是為了防止自家的AI新產品一開出就被「限料」。

國巨表示，在AI需求大爆發之前，就果斷選擇在高雄擴建MLCC生產基地，所以「已經站在最有利的位置」。

有人問到近期手機、筆電等消費性電子市場，國巨坦言是「相對疲軟」，但還沒嚴重到產業萎縮，國巨在筆電領域仍是極強的參與者，隨著電路架構重設、更高電容密度的新產品推出，預期2027年仍有復甦機會。

而AI目前占其公司營收約16%，國巨表示，工業領域創下連續6季成長，車用與歐洲市場的強勁復甦，目前以庫存角度來看，也很「健康」。

但股價卻很不埋單，國巨近期大幅飆升後快速回落的走勢圖，出現對稱的尖塔狀，不少網友笑說像「聖誕樹」，紛紛說「國巨要種到聖誕節嗎」、「我成為頂端最亮的那顆星」、「這顆聖誕樹花了我不少錢」。但法說會上被問到是否考慮實施庫藏股，國巨財務長表示，目前沒有相關計畫。

由於今年5月的Forbes即時富豪榜顯示，董事長陳泰銘以156億美元、約新台幣4992億元身價，成為台灣首富，但國巨股價從7月1日的最高點，總市值約2.54兆元，如今已縮水至約1.06兆元。

分析師認為，雖然獲利持續上修，但股價下跌主要是在消化籌碼面與評價倍數，所以跌得比記憶體族群更急，還有連續違約交割、以及被動元件特殊的歷史陰影等，讓國巨這波跌幅更劇烈。

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