亞馬遜加碼衛星布局 Amazon Leo瞄準數十億美元市場 複製AWS成長模式

亞馬遜Amazon(AMZN-US)持續推進低軌衛星計畫「Amazon Leo」，管理層於法說會中明確表示，該業務具備發展為數十億美元營收規模的潛力，並將成為公司中長期的重要成長動能之一。

公司指出，Amazon Leo在商業模式上具有明顯的資本密集特性，初期需投入大量資本進行基礎建設與部署，屬於典型的前期高支出型業務。然而，隨著服務規模擴大與使用率提升，中長期將逐步展現穩定的自由現金流，並帶來具吸引力的投資報酬率。

管理層進一步強調，該業務的發展路徑與AWS具高度相似性，亦即在早期承受資本支出壓力後，透過規模經濟與長期需求釋放，轉化為高品質獲利來源。

公司指出，Amazon Leo目前正進入商業化前的擴張階段。亞馬遜已在太空部署超過250顆衛星，並計畫在2026年進行超過20次發射、2027年進行超過30次發射，以加速完成衛星星系布局。

亞馬遜表示，收購Globalstar主要目的在於取得其「稀缺的全球頻譜資源」，以支援未來「direct-to-device（裝置直連衛星）」服務。

公司指出，消費者與企業不希望出現任何「無連線」情境（例如偏遠地區、交通途中），例如讓iPhone與Apple Watch可以在無地面網路覆蓋情境下，仍可透過衛星維持連線能力，進一步擴大其衛星通訊服務的應用場景與市場滲透率，因此客戶端對於「手機直接連衛星」的需求正在快速上升。

從服務時間表來看，Amazon Leo商用服務預計在未來數月內推出，財務長也提到，商業服務目標在2026年第三季啟動；部分生產與發射成本預計自2026年第四季開始資本化。

在財務影響方面，公司預期2026年第二季北美業務將因Amazon Leo衛星製造與發射增加，產生約10億美元的年成本增加。