被動元件掀「超級循環」！21檔狂飆漲停 專家：認明5月營收「真績優股」防跟風
台股今（30）日多頭氣勢如虹，大盤狂飆逾千點，盤面資金再度強力湧入被動元件族群。受惠於日本第三大鋁電廠Rubycon宣布8月起調漲產品價格，加上大廠三星電機（Samsung Electro-Mechanics）奪下超過4500億韓元的AI伺服器多層陶瓷電容器（MLCC）長約，市場看好AI帶動的高階被動元件需求持續升溫，激勵族群全面噴出，共有21檔齊衝漲停，成為盤面最強勢焦點。
然而，在族群「滿血復活」、百花齊放的同時，法人提醒投資人，本波上漲雖有「AI伺服器需求攀升」與「日系鋁電廠罕見全面漲價」兩大實質利多支撐，但各家公司的基本面強弱各有不同。高檔選股應回歸基本面，認明5月營收具備實質成長的「真績優股」，以防落入投機資金跟風亂漲的陷阱。
龍頭大廠領軍衝鋒 華新科、信昌電復甦力道各異
今日被動元件族群由龍頭大廠國巨（2327）領軍飆至1140元漲停，收復5日線，投信更是寫下連17買的驚人紀錄。國巨5月營收繳出107.03億元、年增10.35%的傲人成績，連續多月維持雙位數年增，充分展現其高階特殊品在AI、車用及工控領域的布局成效。
同屬華新集團的華新科（2492）今日亦亮燈漲停，收565元，其5月營收為29.43億元，年增4.29%，雖然呈現溫和復甦，但力道相對龍頭國巨稍顯平緩；而集團旗下主攻微波陶瓷元件（LTCC）與大尺寸/高電壓MLCC的信昌電（6173），5月營收為3.41億元，年增12.49%，雙位數的成長反映出高階利基型產品的需求回溫更為顯著，基本面相對強勁。
此外，大廠禾伸堂（3026）今日同樣大漲9.92%亮燈收842元，5月營收為12.55億元，年增率達10.22%，同樣繳出雙位數的優異成績，顯示在MLCC市況吃緊下，核心大廠營運多已步入正軌。
鋁電、通路爆發力驚人 5月營收「真績優股」浮上檯面
除了指標型大廠外，本次日本前三大鋁電廠（佳美工、尼吉康、Rubycon）同步調價，也讓中下游的鋁電廠及代理通路商成為本波超級循環的「最大實質受惠者」。從5月營收年增率（YoY）觀察，多檔二線被動元件股的基本面甚至比一線大廠更具爆發力：
蜜望實（8043）： 今日終止連跌頹勢強勢漲停，收194元。其5月營收高達6.16億元，年增率高達59.57%，居族群之冠，主要受惠於代理日本大廠MLCC與鋁電產品，在供需吃緊下營運動能大爆發。
臺慶科（3357）： 5月營收7.09億元，年增率37.77%。其高階網通與AI伺服器用電感產品比重拉高，營收展現極強的實質成長。
金山電（8042）： 5月營收4.00億元，年增率33.36%，已連續10個月達成雙位數年增。身為專業鋁電廠，近年切入AI伺服器成果顯現，完美契合日廠漲價題材。
立隆電（2472）： 今日股價創下歷史新高453.5元，5月營收12.1億元，年增率29.96%。身為台灣鋁電龍頭，高階車用與伺服器產品具備極強的報價轉嫁能力。
日電貿（3090）： 今日大漲逾6%，5月營收16.29億元，年增率20.00%。身為台灣最大被動元件代理商，旗下代理日本鋁電大廠佳美工產品，在漲價潮中獲利改善預期最高。
專家示警：部分個股營收「雙減」 須防投機跟風
業內專家指出，相較於國巨、立隆電、金山電等營收實質大增的績優股，盤面上部分同樣亮燈漲停的個股卻出現基本面脫節的警訊。例如今日同樣漲停的三集瑞-KY（6862），5月營收僅1.31億元，年增率大幅衰退35.00%；保護元件廠聚鼎（6224）5月營收2.47億元，年增率亦衰退5.51%，兩者皆呈現月減與年減的「雙減」格局。
法人呼籲，AI帶動的被動元件超級循環確實存在，但資金全面噴出時「魚目混珠」在所難免。投資人布局應優先鎖定5月營收年增率達雙位數以上、且實質受惠於MLCC與鋁電漲價趨勢的個股（如國巨、信昌電、立隆電、金山電、日電貿等），至於營收衰退卻高掛漲停的個股，則須提防短線主力資金退潮後的修正風險。
▲國巨日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
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