台股風暴將至！緯創回檔是機會？法人揭三大看多理由
AI伺服器需求持續爆發，帶動代工大廠緯創（3231）營運展望再獲法人上修，儘管近期股價在突破200元大關後出現量縮拉回，且台股短線面臨崩盤壓力，但法人認為，受惠AI機櫃出貨優於預期、主要客戶上調AI伺服器展望，以及AMD新平台即將貢獻營收，緯創未來兩年成長動能依舊強勁，因此維持「買進」評等，並將目標價上調至240元。
緯創第一季營運表現優於市場預期，單季營收達8,463億元，季增17.4%、年增144.3%，主要受惠AI伺服器拉貨力道強勁，雖然AI機櫃業務占比提高，導致產品組合轉弱，使毛利率降至5.2%，較前一季下滑0.4個百分點，低於法人原先預估，但營業利益率仍達3.4%，優於市場預期。
獲利方面，第一季因利息費用增加，業外淨支出達56.3億元，但單季每股盈餘（EPS）仍達3.06元，優於法人原先預估的2.57元，顯示本業獲利動能仍相當穩健。
法人指出，根據供應鏈調查，緯創第一季GB機櫃出貨量約3,500至4,000櫃，第二季與第三季仍將持續出貨，第四季至明年上半年則有望進一步切入VR機櫃供應鏈。由於主要美系客戶需求持續強勁，法人已將今年GB機櫃出貨量預估由原先1.2萬櫃上修至1.4萬至1.8萬櫃，顯示AI資料中心建置需求仍處於快速成長階段。
此外，AMD新一代AI伺服器平台Helios也成為市場關注焦點，法人指出，緯創將參與該專案供應鏈，預計自今年下半年開始出貨，未來可望逐步挹注營收成長，成為繼輝達GB系列產品之外的新成長引擎。
值得注意的是，緯創最大美系客戶日前公布最新財報，不僅業績大幅優於市場預期，更同步上修全年營運展望，其中，全年營收預估中值由1,400億美元大幅提高至1,670億美元，AI伺服器相關營收預估更由500億美元調高至600億美元。
法人分析，該客戶服務對象涵蓋超過5,000家企業客戶與NeoCloud業者，終端需求持續強勁。根據法人調查，未來NeoCloud與企業用戶對AI伺服器的需求增速甚至有機會超越四大雲端服務供應商（CSP），將成為推動AI基礎建設投資的重要力量，而緯創身為核心供應鏈廠商，將直接受惠。
在需求展望持續樂觀下，法人同步上修緯創未來兩年財務預測，預估2026年營收將達3.75兆元，較原先預估的3.28兆元大幅提高，年增幅達71.6%；每股盈餘則由13.3元上修至14.85元。展望2027年，法人首度預估緯創營收可望進一步攀升至4.65兆元，年增24%，每股盈餘達19.67元，再創歷史新高。