現金流超標、川普暫緩關稅　福斯股價大漲帶動歐洲車股反彈

德國汽車大廠福斯汽車公布2025年現金流與流動性表現雙雙優於原先財測，加上美國總統川普宣布暫緩對歐洲商品加徵關稅，激勵福斯股價22日歐洲早盤一度大漲5.6%，並帶動整體歐洲汽車類股走強。

福斯指出，2025年旗下汽車事業淨現金流約60億歐元，明顯高於公司原先預估的接近損益兩平水準；期末淨流動性超過340億歐元，同樣優於原本預期的300億歐元。公司說明，營運資金需求下降，加上資本支出與研發投資低於預期，是現金流改善的主要原因。

投資銀行對此反應正面。花旗分析師表示，市場長期期待福斯能將支出壓低至過去高峰約380億歐元以下，這次數據顯示公司撙節成本與財務調整計畫正逐步奏效；同時，格陵蘭關稅風險消退，也有助於福斯及整體汽車產業的短期表現。

政治面因素亦成為推升股價的重要助力。川普先前曾揚言，自2月1日起對多個歐洲國家商品課徵10%關稅，並於6月提高至25%，以施壓丹麥就格陵蘭議題讓步，導致歐洲車股本週初承壓。不過，川普在瑞士達沃斯與北約秘書長 呂特 會談後，表示已就格陵蘭議題形成未來協議框架，宣布撤回相關關稅計畫，市場情緒隨即回穩。

在福斯領軍下，歐洲車股普遍上漲，Aston Martin 勁揚3.4%，保時捷與賓士上漲約2.6%，BMW、Stellantis 及 Volvo Car 漲幅亦均超過1.5%。市場人士認為，若關稅不確定性持續降溫，將有助改善歐洲車廠出口與獲利前景。