全球經濟震盪加劇 避險資產如何配置？黃金、公債、防禦型股票成關注焦點

商傳媒｜吳承岳／台北報導

近期全球金融市場波動加劇，地緣政治風險升溫，促使投資者重新審視資產配置策略。在市場動盪時期，避險資產因其在不確定環境下保值甚至增值的潛力而備受關注。《The Economic Times》報導，避險資產並非完全無風險，但通常在市場不確定性較高時，相較於股票等風險資產更能維持穩定。

常見的避險資產包括：

• 黃金與白銀： 黃金長期以來被視為重要的避險工具。在經濟前景不明朗時，黃金價格往往上漲。黃金供應有限，使其具備對抗通貨膨脹的潛力。此外，黃金與美元通常呈現負相關，有助於分散投資組合風險。白銀也被認為是避險資產，但與黃金不同的是，白銀在電子和電動車產業中具有廣泛的工業用途，因此其價格與經濟成長的關聯性較高。報導指出，在 2025 年底，由於關稅政策變動，金銀價格曾創下歷史新高。儘管價格隨後回落，但摩根大通（JPMorgan）預測，在各國央行和投資者的需求推動下，黃金價格到 2026 年底可能達到每盎司 6,300 美元。

• 美國國庫券（T-Bills）： 美國國庫券是期限最長為 52 週的短期政府債券。目前，美國國庫券的利率約在 3.4% 至 3.64% 之間。由於由美國政府擔保，承諾償還投資者，因此被認為是極為安全的投資工具。此外，投資美國國庫券所獲得的利息免徵州和地方稅，這對高稅率州的投資者而言具有吸引力。

• 現金與貨幣： 現金在股市崩盤期間通常能保持價值穩定。然而，持有現金的機會成本在於無法產生收益。部分貨幣也被視為避險工具，包括瑞士法郎、日圓和美元。這些貨幣通常來自政治穩定且流動性強的國家。

• 防禦型股票： 防禦型股票是指那些在經濟不景氣時期仍能保持穩定的公司股票。這些公司通常銷售食品、日用品、藥品、電力和水等必需品。即使在經濟困難時期，人們仍需要購買這些基本商品，因此這類公司的股票價格通常不會像其他股票一樣大幅下跌。

對於台灣投資者而言，在全球經濟局勢不明朗之際，適當配置避險資產可能成為降低投資組合風險的有效策略。投資者應綜合考量自身的風險承受能力、投資目標和市場狀況，謹慎選擇適合自己的避險資產。