EV電池｜寧德時代 CATL 財報亮眼：Q2淨利年增34%，全球市占提升至38.1%

儘管面臨中國本土電動車價格戰壓力，寧德時代 CATL (300750-SZ)於2025年第二季交出亮眼財報，淨利年增34%，營收同步加速增長，展現龍頭企業在產業動盪中穩健擴張的實力。

財報表現

根據最新公告，寧德時代第二季淨利為165億元人民幣（約23億美元），年增34%，高於第一季的32.9%。營收則達到942億元人民幣，年增8.3%，同樣較第一季的6.2%成長幅度有所加快。整體上半年，該公司營收年增7.3%，淨利年增33%。

CATL 持續擴大其全球市占率，根據 SNE Research 數據，2025年前五個月，全球電動車電池使用量市占達 38.1%，較去年同期的 37.5% 再提升。

排名第二的是比亞迪 (002594-SZ)，市占為17.4%，第三為 LGES (373220-KS)，市占降至10%。

Morningstar 分析師指出，CATL 預計將在未來產業整併潮中受益，憑藉其市場領導地位與技術優勢，在競爭中更具韌性。

主力業務毛利下滑

中國汽車市場競爭激烈，正面臨車廠、供應商與經銷商的多重壓力，促使中國政府表態將加強監管，防止價格戰持續擴大。在此背景下，CATL 核心動力電池業務的毛利率從去年同期的 23.48% 降至今年上半年的 22.41%，顯示利潤受壓。

然而，電池材料與回收業務表現亮眼，毛利率達 26.42%，為去年同期的三倍以上，有效拉高整體毛利率 1.57 個百分點，對公司整體獲利構成支撐。

拓展國際市場

CATL 正積極加快全球布局。2025年5月於香港上市，籌資所得將用於位於匈牙利的新電池工廠建設。同時該公司與印尼合資的鋰電池工廠預計將於2026年底前投入運營。

除了擴廠，也尋求跨領域發展。2024年12月推出整合電池的電動車底盤平台，並於2025年6月投資一家自駕計程車公司，展現對未來智慧出行與新興應用的積極布局。