大立光法說會後翻黑跌逾4% 本土投顧急喊「買進！目標價8200元」
記者高兆麟／台北報導
光學龍頭大立光（3008）上週法說會揭露第3季毛利率降至42.2%、創13年來低點，董事長林恩平並預告11月拉貨動能將轉弱。今（12）日股價由紅翻黑，盤中跌幅超過4%。不過，本土投顧看好大立光切入共同封裝光學（CPO）供應鏈，維持「買進」評等，並以2027年預估獲利為基礎，給出8,200元目標價。
本土投顧指出，大立光的光纖陣列（FA）試產線已通過客戶認證，預估2027年下半年開始出貨光纖陣列單元（FAU）與載板（Carrier）組裝產品，應用於CPO及近封裝光學（NPO）。報告認為，大立光在對位精準度、檢測能力及生產速度具備優勢，後續出貨規模將取決於客戶需求及產線建置進度。
大立光今年6月已購置新廠房，投入約80.77億元，主要作為光通訊業務布局。本土投顧預估，光通訊產品占大立光營收比重可從2027年的1.9%，提高至2028年的11%、2029年的27%，成為手機鏡頭之外的新成長來源。
回到近期獲利，本土投顧指出，大立光第3季毛利率42.2%，低於原先預估，主因新產品出貨初期良率仍待提升。考量手機客戶新品拉貨高峰已過、產品價格及銷售量可能下滑，本土投顧將大立光2026年全年每股純益預估下修16%至168元；但隨光通訊業務逐步貢獻，預估2027年每股純益回升至215.7元。
本土投顧此次以約38倍的2027年預估本益比，將大立光目標價訂為8,200元。這項評價反映光通訊產品未來數年的成長預期；在FAU尚未正式量產前，產線認證、出貨時程及量產良率，仍是後續檢視法人預測的關鍵。