瑞士 7 大銀行聯手測試瑞郎穩定幣：傳統金融如何搶奪數位貨幣主導權？
瑞士 7 家金融機構於 4/8 宣布，聯手啟動瑞士法郎穩定幣（CHF Stablecoin）沙盒計畫，成為近期全球傳統銀行業積極切入穩定幣領域的最新一例。
參與陣容與沙盒運作機制
根據 UBS（瑞士銀行）官方新聞稿，參與機構包括 UBS、PostFinance、Sygnum、Raiffeisen、蘇黎世州立銀行（ZKB）與沃州銀行（BCV），技術基礎設施由 Swiss Stablecoin AG 提供。
沙盒將作為受控的真實環境，讓參與機構在限制參與人數與交易上限的風險管控機制下，測試數位金融產品，以便在可能的市場正式推出前累積實戰經驗。整個測試期間預計貫穿 2026 年全年，並開放其他銀行與機構加入。
UBS 指出，此計畫的背景，是瑞士目前仍缺乏一個具備廣泛國內應用的合規瑞郎穩定幣。該聯盟的目標不僅止於技術測試，參與機構希望藉此建立內部處理數位支付的能力，推動本土數位貨幣生態系發展，並評估若推出瑞士法郎（CHF）穩定幣，在效率提升與客戶體驗方面可能帶來的實際效益。
值得注意的是，《Ledger Insights》報導，瑞士對穩定幣採取嚴格的反洗錢（AML）要求，規定發行方必須識別每一位持幣者。不過這項要求目前正在重新檢討。2025 年 10 月，瑞士聯邦委員會發布多項涉及加密資產的立法修正草案，並於 2026 年 2 月完成意見徵詢，其中包含更具彈性的 AML 處理選項，允許發行方可以選擇將用戶列入白名單，或是主動維護黑名單制度，將限制大幅放寬。
全球銀行業正在關注穩定幣
穩定幣原本是加密市場的重要基礎工具，其核心價值在於將區塊鏈的效率與法幣的穩定性結合。然而，過去市場長期由 Tether 等加密原生業者主導，銀行多半處於觀望或防禦位置。如今，這個情勢正快速轉變，全球各地的銀行都在積極嘗試將穩定幣導入其業務架構。
在歐洲，包含 ING、UniCredit、BNP Paribas、CaixaBank、Danske Bank 等在內的 12 家歐洲銀行，組成聯盟並成立名為 Qivalis 的新公司，目標在 2026 年下半年發行符合歐盟 MiCA 法規的歐元穩定幣。《CoinDesk》報導，Qivalis 執行長 Jan-Oliver Sell 表示，若沒有具備足夠流動性的歐元鏈上貨幣，唯一的替代選項就是美元，這對歐洲的金融與數位主權構成實質風險。
在日本，三菱日聯（MUFG）、三井住友（SMBC）與瑞穗銀行三大銀行，已獲得金融廳（FSA）批准，啟動聯合穩定幣試驗計畫「Payment Innovation Project」。三菱商事將成為首批大規模用戶之一，計劃用於其逾 200 家子公司的內部結算及國際匯款。此外，日本央行（BOJ）也在 2026 年 3 月啟動區塊鏈結算沙盒，探討能否將中央銀行準備金以代幣形式運作在分散帳本系統上，並與現行銀行間資金清算網路 BOJ-NET 進行連接。
此外，去年也有另一個由 10 家銀行組成的聯盟，包括美國銀行、德意志銀行、高盛與 UBS 表示，正共同研究發行穩定幣的可能性。
銀行發行穩定幣的優勢
這波機構集體進場背後，有一個共同的邏輯。PYMNTS Intelligence 的研究揭示了一個趨勢：想探索穩定幣的企業越來越傾向透過銀行進行交易，而非加密錢包或金融科技中介機構，原因在於銀行提供熟悉的合規管控、整合式報告，以及符合現有財務作業流程的保障機制。換言之，穩定幣本身的技術潛力固然重要，但對企業財務主管而言，「透過誰來使用」同樣關鍵。
《PYMNTS》也觀察，市場正沿著功能線分化，各類代幣針對銀行間清算、資產服務、企業資金管理或跨境貿易等不同用途而設計，並不存在單一通吃的銀行穩定幣方案。
從瑞士到歐洲，再到日本，傳統銀行機構在穩定幣領域的布局正快速從觀望轉向實驗。下一個關鍵問題，或許不再是要不要做，而是在合規與信任的框架下，誰能最先建立起真正可用的基礎設施。
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＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：《Reuters》、《PYMNT》、《The Paypers》、《Ledger Insight》、《CoinDesk》、《COINGEEK》，首圖來源：Unsplash