新單、新產助力 新應材、台特化、德淵業績看俏
新應材（4749）受惠半導體先進製程需求續旺，下半年成長動能續強；法人看好第四季營收有望接近第二季表現，2025年營收維持雙位數成長、連五年創高。2026年AI應用需求仍強，隨晶圓廠客戶先進製程進度超前，帶動新開發產品於2奈米應用，營運展望樂觀。
台特化（4772）隨併購泓潔科技認列效益，11月營收年增220.94％；前十一月營收年增112.95％。2026年伴隨併購效益、特用氣體活絡，加上AHF（無水氟化氫）新品屬先進製程蝕刻SiO2的關鍵化學品，且日本供應鏈出現異動，客戶尋求台灣替代供應意願明顯上升，預期訂單具「明顯成長」高可見度。
德淵（4720）因印度需求活絡，11月營收年增5.57％。印度第二座工廠量產啟用，初期建置三條產線，總年產自3,400公噸提升至1萬公噸，將朝印度德淵營收雙位數成長為目標，進一步擴展至南亞、中東等區域。
新應材的表面改質劑（Rinse）受惠3奈米製程需求成長，下半年續任成長主動能，2奈米製程量產亦有小幅貢獻，並帶動底部抗反射層（BARC）及洗邊劑（EBR）等產品需求增加，法人推估，2025年營收成長逾三成、EPS賺達1股本，齊創新高。
分析師認為，台特化在併購弘潔及矽乙烷、AHF逐漸放量貢獻，2025年營收上看19~20億元，EPS約4元水準；2026年營運延續雙位數成長。隨台積電2奈米對矽乙烷需求增溫看俏，未來供應邏輯IC先進製程需求快速增長，有助需求活絡推進。
德淵2013年透過合資進入印度市場，具生產、行銷及採購一體化能力。據研究機構預估，印度熱熔膠市場因包裝與電子商務蓬勃發展、白色家電應用、汽車與建築等製造業升級、外資電子業投資印度，及對低VOC、綠色環保膠黏劑需求增加，2024~2030年複合成長率約10％。