美股盤後解析｜AI 股降溫、防衛股接棒　道瓊上漲、那指回落

美股週四走勢分歧，科技股回檔整理，國防軍工類股則在美國總統川普拋出擴大軍事預算構想後強勢上揚，帶動道瓊指數收高。

科技權值股普遍承壓，AI 概念股出現獲利了結賣壓。

輝達(NVDA-US)下跌 2.2%，博通(AVGO-US)重挫 3.2%，微軟(MSFT-US)回落 1.1%，使標普 500 科技類股指數單日下挫 1.5%，今年以來跌幅已接近 1%。市場對 AI 題材的態度逐漸轉趨審慎，開始要求企業拿出實際獲利與投資回報。

B. Riley Wealth 首席市場策略師 Hogan 指出，AI 仍是長期趨勢，但市場已進入「驗收期」，投資人更關心企業如何將龐大的資本支出轉化為實質收益。

相較之下，國防股表現亮眼。川普表示，2027 年美國國防預算應擴大至 1.5 兆美元，遠高於國會核准的 2026 年 9,010 億美元，激勵相關族群全面走強。洛克希德馬丁上漲 4.3%，諾斯洛普格魯曼勁揚 2.4%，Kratos Defense 更大漲 13.8%。此前，部分軍工股才因川普揚言限制股利與庫藏股而回落，週四迅速反彈。

個股方面，Alphabet 上漲 1.1%，延續前一日市值超越蘋果、成為美國市值第二大企業的氣勢；蘋果則小跌 0.5%。福特汽車在獲得 Piper Sandler 升評並調高目標價後，股價勁揚 4.7%。

整體指數表現方面，標普 500 指數小漲 0.01%，收在 6,921.45 點；那斯達克指數下跌 0.44%；道瓊工業指數則上漲 0.55%。前一交易日，標普與道瓊盤中一度改寫歷史新高，市場估值仍處偏高水準，第四季財報季即將登場，投資人態度轉趨謹慎。

宏觀數據方面，上週初領失業救濟金人數小幅上升，但仍低於市場預期，與日前 ADP 就業與職缺數據相互呼應，顯示勞動市場雖降溫但未急劇惡化。市場正聚焦週五公布的非農就業報告，作為政府長時間停擺後首批較具參考價值的數據之一。

此外，Fitch 上調美國經濟成長展望，預估 2025 年 GDP 成長率為 2.1%，2026 年為 2.0%，反映經濟基本面仍具一定韌性。

值得注意的是，先前漲幅驚人的記憶體與儲存晶片股同步回檔，SanDisk 下跌 5.4%，Western Digital 跌 6.1%，Seagate 重挫 7.7%，顯示市場對高評價科技股的風險意識正在升高。