高股息與債券ETF怎麼選？專家揭最佳配置心法 打造穩定現金流！
高股息ETF和債券ETF是許多人布局現金流的熱門選擇，本文將幫助你如何挑選適合的產品，並根據不同的需求進行策略搭配，讓你離財務目標更近一步！
郭俊宏 小檔案
學歷：國立中央大學企業管理系
經歷：從科技業轉戰金融業，累積近30年的投資經驗，具CFP國際認證理財規劃顧問資格，現為理財講師與作家並經營FB粉專「MK郭俊宏帶你玩轉配息」。
郭雅芸（辣媽Shania）小檔案
學歷：國立政治大學金融系大學部與碩士班
經歷：曾任職於元大證券、荷蘭銀行、澳盛銀行等金融機構近14年，擅長固定收益商品與債券市場，現經營FB粉專「辣媽Shania」、「辣媽聊財經」。
想讓資產自動替自己「生利息」，高股息ETF和債券ETF都是投資人布局現金流的熱門工具。前者著重股息收益，並有機會參與股價成長；後者則以穩定配息和較低波動吸引長期投資者。
不過，兩者在風險承受度、報酬來源和市場表現上各有特性，要讓現金流穩定進帳，只知道買哪個商品還不夠，更要清楚何時進場、如何搭配。本刊邀請理財講師郭俊宏、理財作家郭雅芸（辣媽Shania），分享個人配置心法和風險避雷經驗，讓你在布局現金流時更有方！
高股息ETF篩選3指標
高股息ETF雖以「領息」為名，但若要做到穩定領息，並非每檔都合適，郭俊宏分享個人挑選高股息ETF的3個指標。
1.設定合理的配息率：他指出，近10年台股股利率平均約3%～4%，若再加上資本利得，高股息ETF配息率至少要達到7%，才具備長期持有的條件。
2.觀察填息速度：郭俊宏偏好季配息標的，因為配息間隔有90天緩衝期，只要能在1季以內填息，就代表配息來源相對穩定，領到的現金流才能真正落袋，例如今（2025）年元大高股息（0056）僅花1個月就完成填息，表現亮眼。
相較之下，月配息產品距離下一次配息只有30天，間隔時間短，在波動劇烈的市況下，股價回升和填息的壓力更大，配息穩定度也容易受到影響，可能干擾投資人的現金流規劃。
3.檢視成分股是否具未來獲利成長潛力：郭俊宏指出，0056會從台灣50與中型100指數中，篩選未來1年預測現金殖利率最高的前50檔股票作為成分股，著重「向前看」的成長機會，部分高股息ETF是根據過去的獲利和殖利率來篩選，雖防禦性強，但在市場快速變化時，未必能搭上新的成長題材。
月配、季配該選誰 依需求調整策略
郭俊宏分享，自己偏好季配型高股息ETF，因為填息時間長且現金流較穩定，但他也提醒，投資沒有絕對的好壞，只有適不適合自己，如果投資人追求更頻繁的現金流，或想要每月替自己加薪的滿足感，月配型高股息ETF也可納入選擇，前提是必須理解它的填息特性和波動風險，並確定符合個人的資金需求與風險承受度。
談到具體標的時，郭俊宏補充，想要每月領息的投資人，月配型雖頻率高，但配息率相對保守且波動度也較大。「像復華台灣科技優息（00929）的配息水準大約在5%～6%左右，但配息來源約有60%來自資本利得，代表每月的淨值波動較大，對配息穩定度有顯著影響。而富邦特選高息30（00900）的配息幾乎來自股利所得，殖利率可以到7%以上，不過成分股以金融和傳產為主，成長性相對有限。」
他建議，資金有限又想兼顧成長性的人，可以選00929，資金充足並想打造月月配現金流的人，則可用0056、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息ETF（00919）等季配型產品搭配規劃。
除了配息頻率的取捨外，不同人生階段對領息策略的需求也不同，郭俊宏建議，退休前應以累積資產為核心，可在高股息防禦配置外，加入主動式或主題式配息ETF，加快資產累積，並將領到的股息再投入以放大複利效果。
退休後則應以穩定現金流為目標，可選擇規模大、成立時間久、填息穩定的季配型高股息ETF，配息率維持在7%左右，隨著年齡增長，應逐步調整資產配置，降低股票比重並提高債券比重，以減少波動，讓資產在晚年保持穩健增值。
根據5需求挑選債券ETF
在多變的金融市場中，債券ETF已成為許多人分散風險、穩定現金流的工具之一，郭雅芸針對不同需求，提供5種選擇建議，協助投資人根據個人目標進行配置。
1.穩定現金流：投資等級公司債ETF。若希望擁有穩定的現金流，投資等級公司債ETF較為適合。選擇信用評等A級以上的公司債，例如元大AAA至A公司債（00751B），債券違約風險較低，且投資標的檔數多，分散風險效果佳，適合想長期穩定賺取利息的投資人。
2.賺取資本利得：長天期公債ETF。在市場預期降息時，通常較長天期債券，比如20年期美國公債ETF會因為利率下降而升值，投資人有機會賺取資本利得，然而這類ETF波動較大，須具備承受價格波動的能力。
3.避險需求：中長天期美債ETF。對於尋求降低股票市場波動風險的投資人，公債ETF較適合，例如7到10年期美債ETF，在市場不穩定時，通常表現較佳，可以抵禦股票的波動。
4.短期資金配置：短天期債券ETF。若有一筆短期資金希望不受通膨侵蝕，可考慮短天期債券ETF，例如元大美債1-3（00719B），這類債券ETF的波動較小，適合用來配置短期資金。但須留意的是，若市場降息，短期債券的報酬可能下降。
5.全球化分散風險：全球債券ETF。例如Vanguard全世界債券ETF（美股代號BNDW）涵蓋全球投資級債券市場，波動性較低，適合希望降低對單一市場依賴的投資人。
留意2件事 利率預期與降息風險
隨著7月非農數據修正，市場對於利率的預期已經有所反映，郭雅芸提醒債券ETF投資人應留意2關鍵。
1.殖利率相對位置的判斷。郭雅芸表示，目前市場對於短期與長期利率的預期主要體現在2年期和10年期殖利率的相對位置，當短天期利率高於長天期利率時，出現殖利率倒掛，這通常是景氣可能反轉的信號，若預計將資金長期投入，挑選中長天期債券ETF可以鎖定較高的長期利息，不過須注意價格波動相對大。
2.預期更多降息且應避免追價。在7月非農數據發布後，2年期美國公債殖利率跌至3.659%，顯示市場已反映降息預期。郭雅芸提醒，如果想賺短期債券ETF價差的投資人，須設想未來還會持續降息，且降息幅度超出市場當前的預期，否則可能無法在實際降息時賺取價差，因為價格已經提前反映。
至於「月月配」雖然吸引人，但郭雅芸提醒，配息頻率不應成為挑選債券ETF的首要考量，重點在於了解個人的風險承受度，無論是月配還是季配，只要符合風險承受能力，都可以考慮。
郭雅芸進一步分析，目前市場上的月配型債券ETF多為公司債ETF，公債ETF較少採月配設計，主要適合退休族或需要每月現金流的投資人，不過，即使是月配型債券ETF，本金仍會波動，以元大投資級公司債（00720B）為例，在疫情期間短短1個月內淨值波動高達26%。
至於成立時間不長的債券ETF，以群益ESG投等債20+（00937B）為例，因尚未經歷景氣反轉向下的狀況，在極端市場的價格波動表現還不明確，需要有心理準備其波動可能較大。
總結來說，選擇債券ETF應以債券類型、歷史波動及風險承受度為核心，而非僅看配息頻率，建議選擇歷史表現穩定、成立時間較久（至少3到5年）的ETF，並分散風險，避免集中在特定產業或重複持股過高。
郭俊宏 高股息ETF穩定領息3招
1.配息率至少7%
2.優先選擇季配息
3.選股看未來1年獲利成長性
郭雅芸 2大投資心法
退休前：市值型ETF占60%（如0050、00646），債券ETF占40%，以中長天期美債ETF（如00679B）搭配A級公司債ETF（如00751B）為主，並留少量短天期債券ETF（如00719B）作為機動資金，並把所有股息都再投入，加速複利增長。
退休後：根據資產和支出情況調整配置，如果本金足夠，會提高債券和現金比例，並加入高股息ETF穩定現金流；如果還需增長資本，就會繼續持有市值型ETF作為成長引擎。
（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年9月號
下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動