股價大漲、債券卻跌！SpaceX財報報喜 債市在怕什麼？
SpaceX(SPCX-US)財報雖優於預期，激勵股價大漲，但公司積極擴大投資的計畫，也引發市場對債務增加的疑慮。SpaceX債券價格周三(21日)走弱，信用風險指標同步攀升，呈現股市與債市反應分歧的局面。
據《彭博》報導，截至紐約時間周三中午12時35分，SpaceX票面利率6.6%、2046年到期債券的信用利差，擴大9個基點至264個基點，顯示投資人要求更高的風險補償。
這家市值約2兆美元的航太與AI公司周二公布，截至9月底的一季淨利達44億美元，遠高於華爾街預估的18.8億美元；營收年增161%，同樣超出預期，帶動周三股價一度大漲12.44%。
不過，財務長Bret Johnsen在財報電話會議上表示，公司正對預期長期回報最高的三大領域「積極投資」，包括超級智慧部門的算力、Starlink寬頻及行動通訊業務。他也強調，SpaceX計劃維持投資等級信用評等。
即使如此，大舉投資的訊息仍讓債市擔憂，公司可能顯著增加借款。SpaceX今年6月才透過分批發行債券籌得250億美元。《彭博》本月稍早另報導，公司正與銀行及投資人洽談籌資400億美元，用於購買輝達(NVDA-US)晶片。
Bret Johnsen也在電話會議上證實，公司目前正與多個債務資金來源洽談，以支應快速成長所需的資金。
根據ICE Data Services，SpaceX五年期信用違約交換(CDS)報價周三一度上升0.8個基點，至約232.6個基點，扭轉稍早下滑走勢。這項指標反映投資人為債務違約風險投保的成本，報價上升通常代表市場疑慮增加。SpaceX的CDS報價在10月大部分時間持續走高，並多次刷新高點。
債務壓力也不只出現在SpaceX。部分大型科技公司的信用風險指標本周升至新高，投資人擔心財報公布後將迎來新一波借款潮，進一步加重債市承接負擔。
《彭博》彙整數據顯示，全球企業今年為投入AI而舉借的債務已超過4,500億美元，遠高於去年全年的約2,000億美元，凸顯AI擴張對融資的龐大需求。
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