蘋果Q3財報是喜還是憂？iPhone銷量暴增13.5%：關稅成本恐飆11億美元，庫克怎麼說？

蘋果（Apple）於台灣時間8月1日公布2025財年第三季財報，在AI、關稅等多方面逆風下，仍交出優於市場預期的成績單。

蘋果Q3營收年增9.7%，其中iPhone、Mac都創下成長幅度新高紀錄，服務營收也創新高。其中iPhone甚至達到罕見的13.5%雙位數成長，動能除了來自於產品功能、中國市場回溫外，庫克也坦言關稅的不確定性帶動提前換機，內部估算有1%的成長源自於關稅影響。

三大事業營收飆高，Q4有信心續漲

蘋果2025 Q3的單季營收年增9.7%達940.4億美元，超出市場預期的895.4億美元；每股盈餘為1.57美元，也高於分析師預估的1.43美元。蘋果財務長凱文．帕雷克（Kevan Parekh）表示，下一季營收成長可望落在「中至高個位數」百分比區間。

其中iPhone、Mac、服務（Service）三大業務表現最亮眼。

■ iPhone：
本季營收達445.8億美元，年增13.5%，遠高於市場預期。庫克表示，iPhone 16 系列帶動大量用戶向上換機，創下歷來新高。

■ Mac：
本季營收達75.1億美元，年增7%。庫克指出，Apple Silicon 持續推動用戶升級，特別是在商用與教育市場拉動明顯，讓 Mac 向上換機也創下新高紀錄。

■ Service：
服務業務本季營收達238.6億美元，創歷史新高，年增8%，毛利率再創新高達46.5%。庫克表示，AppleCare、付費訂閱與 App Store 表現穩定成長，目前蘋果整體付費訂閱數已突破10億，持續成為推升營收的重要支柱。

iPhone銷量：中國市場回溫、關稅助攻

iPhone這一季走出陰霾，銷售開紅盤，營收比去年同期多出13.5%，是近年少見的雙位數成長。中國市場銷售止跌回升是一大重點因素，本季蘋果在大中華區營收達153.7億美元，年增2.6%，結束連續下滑趨勢。庫克指出，iPhone 在中國重回成長，代表品牌吸引力依舊強勁，帕雷克也強調，在中國本地市場，即使在不考慮匯率影響的情況下，營收仍呈現正成長。

關稅因素其實也為iPhone銷量助攻了一把。庫克坦言，來自美國關稅的不確定性，已讓本季銷售提前出現一波拉貨潮。「我們估計約有1個百分點的成長，是因為消費者為了避免潛在關稅而在4月提前購機。」，他指出，這波效應主要集中在季初，帶動整體iPhone銷售跳升。目前蘋果許多產品仍享有關稅豁免，但不明朗的情勢已對市場需求產生影響。

關稅成本：Q4恐損失11億美元，i17漲1500？

不過關稅對蘋果的成本影響也在發酵，Q3因關稅導致的成本損失達8億美元，若情勢沒有太大變化，預計Q4損失還會擴大至11億美元。

這筆成本可能轉嫁到iPhone 17售價上，根據華爾街投資銀行傑富瑞（Jefferies）最新報告預測，iPhone 17 Pro、Pro Max等高階機型可能漲價50美元（約新台幣1,500元），以抵消中國製造成本上升帶來的壓力

傑富瑞分析師Edison Lee指出，雖然蘋果近期積極將產線轉往印度，但仍有約4成的iPhone 17將在中國組裝、供應美國市場。由於川普的新關稅可能讓單機生產成本增加20至25美元，「漲價50美元大約只能打平多出來的成本」，報告直言，蘋果未來幾季將逐步把部分成本轉嫁給消費者。

AI轉型布局加速，已併購7家AI新創、力拚裝置端應用

至於外界關注的AI應用發展，庫克強調「我們對AI的投資從未停過，AI是我們有生之年最深刻發展的技術之一」，蘋果正大幅增加AI相關投資，並重新調配人力資源專注於AI功能開發。

蘋果在法說會中並未正面回應併購計畫相關提問，但根據《彭博》統計，蘋果今年截至目前為止，已悄悄併購7家與AI技術相關的新創，包括模型訓練、視覺辨識與生成式AI等應用領域，延續其一貫的「技術吃下來、整合進系統」策略。

先前已曝光的併購案包括加拿大的DarwinAI，以及專注3D生成與小型模型開發的新創公司。雖然蘋果一如往常未說明併購具體用途，但外界普遍解讀與其即將推出的Apple Intelligence密切相關。

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責任編輯：李先泰

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